券商一季度业绩将成全年低点

　　18家上市券商3月业绩披露完毕，并且，随着3月业绩的发布，券商整个一季度的经营情况一目了然。总体看来，3月A股市场的乍暖还寒并未能阻挡成交量的回暖，上市券商的月度业绩也在2月集体盈利之后持续攀升，净利润环比大增。

　　数据显示，在18家发布3月业绩的券商中，光大证券、国海证券净利润环比增长幅度明显。国海证券3月实现净利润4445万元，较2月的300万元增长近14倍。光大证券则在3月实现净利润2.38亿元，环比增长近5倍。而海通证券营业收入环比增幅最大，3月实现营业收入12.99亿元，环比增长142%，实现净利润7.57亿元，环比增长166%。

　　不过，在整体业绩向好的同时，四券商3月盈利出现环比负增长，1家券商出现亏损。其中方正证券降幅最大。方正证券3月营业收入仅为9455万元，净利润仅307万元，缩水明显。

　　东吴证券金融研究员石慧昨日接受表示，由于3月市场交易规模相对增大，因此周期性属性明显的券商行业整体出现了经营迅速复苏的情形，从经营数据对应的净利润看，一线券商受益相对明显。“考虑到2月中下旬到3月中上旬市场的IPO规模有过一次比较密集的过程，因此合并的财务贡献也应该有所体现，由于对应的项目顺利上市，中信、招商的受益表现明显。”

　　东方证券证券分析师王鸣飞认为，券商经纪业务延续了今年以来的环比改善趋势，由于在股指冲高过程中的获利了结因素，券商账面上的投资收益可能仍在增长，这使得券商3月净利润继续改善。而从整个一季度来看，一季度券商业绩同比下降，交易额和投行业务下滑以及费用刚性可能是主因。不过由于去年同期基数较高，一方面上市券商一季度业绩下滑已被充分预期。同时券商今年一季度的同比数据应为全年低点，随着基数走低，到三、四季度，上市券商净利润有望同比转正。