用友软件(600588)

　　2010年公司经营计划重在深化客户经营、建设软件产业生态链。2010年1季度下游需求回暖，提升人均单产值，各产品线发展状况势头喜人。其中，1)高端产品将维持强劲势头：以NC为高端技术平台，纵向深化行业应用，主要着力于医疗卫生、银行与传媒、房地产等；2)中端产品，渠道为王：2010年公司将加大U8分销力度，2009年拓展了渠道的广度与深度，为中端产品的拓展奠定基础；3)低端产品或将带来惊喜：低端产品弹性较大，一旦需求回暖反弹力度大，而且产品的利润贡献率高于中高端产品。此外，公司加速进军全程电子商务。

　　国内管理软件的行业空间依然很大。公司管理层清晰的战略目标与有效的执行力，是未来成长的最大保障。预计公司2010、2011年每股收益分别为0.73元和0.92 元，维持“推荐”评级。