白酒等7大板块逆势飘红 “舌尖上”的股市显魅力

　　在A股市场持续低迷中，防御性品种越来越受到投资者的重视。分析人士认为，白酒、医药等消费类板块凭借良好的抗周期波动性、稳健的业绩增长、相对较小的体量，受到机构的持续关注。

　　大消费概念股这些舌尖上的板块—“吃药喝酒”已悄然演绎成今年以来贯穿行情的投资主线。对此，今日特从申万二级行业中，梳理出7月以来至今涨幅居前的白酒、水产养殖、餐饮、中药、软饮料、黄酒和肉制品等7大板块，进行分析，以飨读者。

　　餐饮月内涨幅8.16%

　　昨日，上证指数大幅下挫1.74%，餐饮板块亦跟随下挫，跌幅达2.10%。不过，截至7月16日，7月以来，餐饮板块的涨幅巨大，位居大消费概念股中“吃药喝酒”的涨幅第三位，累计涨幅达8.16%，期间上证指数涨幅-3.48%，跑赢大盘 11.64个百分点 .

　　据统计显示，在餐饮板块优异的表现中，最为突出的前2只个股分别为湘鄂情和全聚德 ，截至7月16日，7月以来累计涨幅分别达12.19%、10.19%。

　　目前，餐饮板块整体动态市盈率为38.6583倍。其中，3只餐饮股的动态市盈率分别为西安饮食 (90.05倍)、全聚德(34.07倍)和湘鄂情(44.55倍).

　　值得一提的是，昨日餐饮板块有2只个股DDE大单净额为正，其中湘鄂情昨日实现DDE大单净额661.4955万元此外，全聚德昨日实现DDE大单净额71.5286万元。

　　目前业内人士把目光聚焦在团餐业。随着社会分工不断深入，团体膳食行业应运而生。我国团餐行业从90年代集体大食堂发展至今已逾十五年，行业年均复合增长约20%，目前广义市场份额超过7000亿。根据商务部发布的《“十二五 ”期间促进餐饮业科学发展的指导意见》，预计“十二五”期间，中国餐饮业年均复合增长为16%，产业规模在2015年有望突破3.7万亿元。

　　重点推荐湘鄂情。湘鄂情7月6日公告以8000万元收购北京团膳企业龙德华餐饮管理有限公司100%股权。龙德华在北京团膳拥有大中型团膳客户超过三十家，发展势头强劲。

　　中药月内涨幅4.15%

　　昨日，上证指数大幅下挫1.74%，申万二级的中药板块也跑输大盘，跌幅达1.93%。在7月以来至今，中药板块更是位居大消费概念股中“吃药喝酒”的涨幅第四位，累计涨幅达4.15%，期间上证指数涨幅-3.48%，因此，跑赢大盘7.63个百分点。

　　A股市场中，中药板块有57只个股，7月以来中药板块共有29只个股上涨，占比50.88%。其中，上涨10%的个股分别为广州药业 、片仔癀 、永生投资 、紫鑫药业 、九芝堂、沃华医药 、太极集团和中恒集团 ，7月以来至今累计涨幅达36.47%、30.77%、24.39%、15.3%、14.81%、12.22%、11.68%、10.4%。

　　据《统计显示，目前，中药板块整体动态市盈率为31.69倍。其中，低于30倍市盈率的个股分别为吉林敖东 (7.58倍)、亚宝药业 (24.03倍)、华润三九 (24.31倍)、仁和药业 (24.45倍)、振东制药 (25.24倍)、金陵药业 (26.05倍)、益佰制药 (26.45倍)、桂林三金 (27.06倍)、九芝堂(27.96倍)、东阿阿胶 (28.25倍)、众生药业 (28.32倍)、福瑞股份 (29.41倍)、太安堂 (29.51倍)和康美药业 (29.7倍).

　　值得关注的是，2015版《中国药典》已经开始修订。新版中国药典将提高标准，提高中药安全水平。

　　有医药界专家预测，新版《中国药典》的颁布，以及中药产业扶持政策的不断出台等一系列政策之下，中药行业可能会迎来新的格局。国都证券建议适当配置防御优势显著的一线白马股，包括云南白药 、天士力 、同仁堂 .

　　软饮料月内涨幅3.42%

　　昨日，上证指数大幅下挫1.74%，申万二级的软饮料板块也跑输大盘，跌幅达3.14%。在7月以来至今，软饮料板块更是位居大消费概念股中“吃药喝酒”的涨幅第五位，累计涨幅达3.42%，期间上证指数涨幅-3.48%，因此，跑赢大盘6.9个百分点。

　　A股市场中，软饮料板块只有8只个股，7月以来最为突出的个股分别为维维股份 、黑牛食品和光明乳业 ，7月以来至今累计涨幅达4.75%、0.8%和0.32%。

　　据统计显示，目前，软饮料整体动态市盈率为51.81倍。其中，这8只软饮料个股中，低于50倍市盈率个股分别为皇氏乳业 (41.81倍)、黑牛食品(35.79倍)、光明乳业(40.31倍)、伊利股份 (15.09倍)和承德露露 (32.17倍).

　  三方面看好乳业，同时看好光明乳业和伊利股份。首先，看好结构升级。乳业寡头格局下结构升级均在启动，低温奶的升级空间足够广阔;其次，看好规模效应。光明乳业、伊利龙头优势——结构升级——毛利提升。规模效应——费用率下降——净利润率提升2.3%的净利润率会随规模持续提升。再次，业绩稳健确定。规模效应会持续推动净利润率提升;光明常温奶规模效应+高成长效应体现;两大公司增发有利于业绩释放。

　　黄酒月内涨幅3.02%

　　昨日，上证指数大幅下挫1.74%，黄酒板块亦跟随下挫，跌幅达2.01%。不过，截至7月16日，7月以来，黄酒板块的涨幅较大，位居大消费概念股中“吃药喝酒”的涨幅第六位，累计涨幅达3.16%，期间上证指数涨幅-3.48%，跑赢大盘6.64个百分点。

　　在黄酒板块优异的表现中，截至7月16日，古越龙山 7月以来累计涨幅达8.8297%远远跑赢大盘。古越龙山主要经营黄酒、白酒生产，拥有4只中华老字号、2只中国驰名商标、2只中国名牌和25万千升原酒储量，年产优质绍兴黄酒14万千升，主要产品古越龙山、沈永和、女儿红、鉴湖牌绍兴酒是中国首批原产地域保护产品，其中古越龙山是黄酒行业首只中国驰名商标、黄酒行业首只中国名牌产品、中国行业标志性品牌和唯一钓鱼台国宾馆国宴专用黄酒，早在1915年美国巴拿马万国博览会上就荣获金质奖章。

　　据统计显示，目前，黄酒板块整体动态市盈率为48.87倍。其中，2只黄酒股的市盈率分别为古越龙山(53.28倍)和金枫酒业 (43.2倍).

　　食品板块可优先布局膳食营养补充剂和黄酒板块。其中，古越龙山为黄酒中的“茅台 ” ，黄酒需求逐渐被新兴消费阶层认可，三公限制消费高档白酒驱动黄酒行业复兴， 230亿库存提供价值安全垫，业绩释放只待时日。

　　肉制品月内涨幅2.98%

　　昨日，上证指数大幅下挫1.74%，申万二级的肉制品板块也跑输大盘，跌幅达2.35%。在7月以来至今，肉制品板块更是位居大消费概念股中“吃药喝酒”的涨幅第七位，累计涨幅达2.98%，期间上证指数涨幅-3.48%，因此，跑赢大盘6.46个百分点。

　　A股市场中，肉制品板块只有3只个股，7月以来整体表现比较强势，三只个股均上涨。分别为双汇发展 、得利斯和金字火腿 ，7月以来至今累计涨幅达2.86%、5.58%和8.10%。

　　据统计显示，目前，肉制品整体动态市盈率为66.53倍。其中，这3只肉制品个股的市盈率分别为双汇发展(78.97倍)、得利斯(71.54倍)和金字火腿(49.47倍).

　　中国生猪产业要想在大的基础上做强，需要龙头公司勤奋耕耘，基于行业巨大的发展空间，预期“农夫式”企业有望获得丰厚回报。东方证券建议关注双汇发展。首先，公司是中国最大、竞争力最强的肉制品生产销售企业，目前屠宰产能1800万头，高低温肉制品产能200万吨，高低温肉制品市占率分别为52%和18%;其次，未来几年，公司业务都将处于较快增长阶段，预计公司屠宰量未来每年增加350万头，高低温肉制品销量增速分别达到18%和22%;再次，今年集团肉类资产重组后，公司完成了管理层股权持有和员工股权激励，解决巨额关联交易，使得公司产品盈利能力大幅回升。

　　白酒月内涨幅11.32%

　　昨日，上证指数大幅下挫1.74%，但申万二级的白酒板块则跑赢大盘，跌幅只有0.69%，跑赢大盘1.05个百分点。在7月以来至今，白酒板块更是位居大消费概念股中“吃药喝酒”的涨幅首位，累计涨幅达11.32%，期间上证指数涨幅-3.48%，跑赢大盘14.8个百分点。

　　据统计显示，在白酒板块优异的表现中，最为突出的前5只个股分别为水井坊 、老白干酒 、伊力特 、五粮液和洋河股份 ，7月以来至今累计涨幅达28.97%、27.4%、17.06%、15.38%和14.08%。

　　目前，白酒板块整体动态市盈率为26.2倍。其中，这5只个股的动态市盈率分别为水井坊(40.4倍)、老白干酒(52.77倍)、伊力特(32.4倍)、五粮液(20.1倍)和洋河股份(32.75倍).

　　对于白酒板块的连续上涨，分析人士认为，白酒作为最具中国特色的快速消费品，为食品饮料行业的投资贴上了明显的“中国式”标签。中国的白酒行业可能是沪深股市中为数不多的长年经营性现金流和自由现金流为正的行业，上市对于很多白酒行业的公司来说，更多的是一种品牌推广的作用而非融资。对于投资者来说，这种行业是稀缺的。

　　白酒板块持续受到市场追捧主要原因有两方面：首先，从需求的角度，白酒承载着的是文化，正是数千年来的生生不息的中华文化赋予了白酒行业强大的生命力和旺盛的市场需求。

　　其次，从盈利的角度，白酒行业独特的行业特征和商业模式是其业绩成长性傲视群雄的根源所在。

　　另外，白酒板块相对优势显著，板块估值向上修正。预计，白酒板块中报整体利润增速仍能达到50%。首先，白酒板块相对优势显著，对应的市盈率处在历史低位，安全比价远高于其他行业，继续看好中报行情。其次，8月份中秋国庆旺季备货将启动。8月份开始经销商将启动中秋国庆备货，预计一批价格将略有回升，行业由淡季转向旺季，板块估值也存在向上修正的空间。主要推荐贵州茅台和五粮液。

　　水产养殖月内涨幅10.74%

　　昨日，上证指数大幅下挫1.74%，水产养殖板块亦跟随下挫，跌幅达1.85%。不过，截至7月16日，7月以来，水产养殖板块的涨幅巨大，位居大消费概念股中“吃药喝酒”的涨幅第二位，累计涨幅达10.74%，期间上证指数涨幅-3.48%，跑赢大盘14.22个百分点。

　　据统计显示，在水产养殖板块优异的表现中，最为突出的前5只个股分别为好当家 、大湖股份 、千足珍珠 、獐子岛、东方海洋 ，截至7月16日，7月以来累计涨幅分别达达21.83%、14.54%、11.83%、8.92%和8.29%。

　　目前，水产养殖板块整体动态市盈率为41.79倍。其中，这5只个股的动态市盈率分别为好当家(30.42倍)、大湖股份(200.39倍)、千足珍珠(57.31倍)、獐子岛(34.55倍)和东方海洋(31.70倍).

　　值得一提的是，昨日水产板块仅一只个股DDE大单净额为正，这只个股为东方海洋，实现DDE大单净额2556.3648万元。东方海洋的主营业务为海洋水产品加工和海水养殖，已经具备年产2万吨冷藏水产品加工能力和年产海带苗11亿株、年产大菱鲆、牙鲆鱼等鲆鲽鱼500吨、海参120吨名贵海水产品育苗和养殖能力。综合竞争实力位居全国同行业、同领域前列，具有强势地位。在海带良种繁育与产业化开发方面处国际领先水平;在海水鱼类养殖及水产品加工综合利用方面处国内领先水平。公司预计2012年1-6月净利润同比增长10-30%，上年同期业绩为净利润3262万元。

　　一季度是水产养殖全年最坏的时节，二季度表现基本符合预期，但无导致股价上涨的催化剂，三、四季度则有望迎来海蜇、鲍鱼、海带苗、海参销售旺季。预计7-8月份中报披露前后可重点关注海产品由防守转入进攻的机会，中线投资者可逐步进场布局。重点公司方面，按稳健性排序，推荐獐子岛、东方海洋;若按弹性排序，推荐壹桥苗业 、好当家。

　　另外，预计下游养殖规模化、集约化趋势下的饲料需求升级造成饲料优秀公司正处于高增长的白银时代，并将持续至2020年前后。结合产业资本在2012年先后增持公司股份，饲料板块机会还将强势演绎，继续推荐买入大北农 、海大集团 、唐人神 ，新希望 ，增持正邦科技 、通威股份 .

　　重点看好水产养殖中的海参养殖相关产业链，参价格预期回升将使整个水产行业迎来投资机会，给予行业“推荐”评级，在秋季捕捞季前，可适当提前布局。海参上市公司主要壹桥苗业、东方海洋、好当家三家，从各公司的历年投苗量、时间、以及海参养殖周期看，2012年可收获面积均将增长30%以上。下半年海参价格回升预期下，预计企业将提高捕捞量，从而带来业绩增长。可重点关注獐子岛、东方海洋、好当家。