宝 石A:非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告

　　非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告

　　一、本次募集资金投资计划

　　本次非公开发行股票预计募集资金总额(含发行费用)不超过504,400.00万

　　元,扣除发行费用后的募集资金净额将全部投向芜湖东旭光电科技有限公司平板

　　显示玻璃基板生产线项目,用于建设10条第6代(兼容第5.5代)平板显示玻璃基

　　板生产线,项目总投资757,652.00万元。

　　本次非公开发行募集资金在扣除发行费用后的净额不超过项目资金需要量,

　　募集资金不足部分由本公司以自筹资金解决。若本次募集资金到位时间与项目实

　　施进度不一致,本公司可根据实际情况需要以自筹资金先行投入,待募集资金到

　　位后,再以募集资金予以置换。

　　二、平板显示玻璃基板生产线项目基本情况

　　(一)项目基本情况

　　1、项目名称:平板显示玻璃基板生产线项目

　　2、建设性质: 新建

　　3、项目建设单位:芜湖东旭光电科技有限公司

　　4、建设地点:芜湖经济技术开发区

　　5、建设内容:建设 10 条第 6 代(兼容第 5.5 代)TFT-LCD 玻璃基板生产线,

　　项目建成后生产能力为第 6 代 TFT-LCD 玻璃基板 500 万片/年。

　　6、建设周期:15 个月。

　　7、投资规模:项目总投资 757,652.00 万元人民币,其中建设投资 737,396.00

　　万元,铺底流动资金 20,256.00 万元。

　　(二)项目发展前景

　　1、下游需求强劲,市场前景广阔

　　近年来,伴随着显示技术的不断革新,显示产品逐步向大屏幕、平面化、薄

　　型化、高清晰度、节能环保方向发展。其中,平板显示器件,尤其是 TFT-LCD,

　　随着液晶显示技术的不断改进以及生产成本的下降,在全球显示器件市场中所占

　　份额不断扩大,已经占据显示领域的主导地位。据 DisplaySearch 统计及预测:

　　从面板产值来看,2007 年全球平板显示面板产值首次突破千亿美元大关,达到

　　1,019 亿美元,2008 年为 1,027 亿美元,其中 TFT-LCD 面板产值为 920 亿美元,

　　约占整个平板显示产业的 90%,预计 2016 年全球平板显示产业总产值为 1,115

　　亿美元,其中 TFT-LCD 产值将达到 960 亿美元,占整个平板显示产业的 86%;从

　　出货面积看,2010 年仅 TFT-LCD 面板的出货面积已占全球所有显示面板出货面

　　积的 86.8%,预计 2012 年以后的 5 年时间 TFT-LCD 面板的出货面积占所有显示

　　面板出货面积的比重将始终维持在 90%以上。因此,未来几年液晶显示器仍将是

　　平板显示的主流产品,TFT-LCD 液晶面板仍将占据平板显示面板的主导地位,这

　　必将带动液晶玻璃基板等液晶显示上游材料行业的快速发展。

　　随着大尺寸显示屏量产技术改进以及产品应用的多元化,全球 TFT-LCD 产

　　业的大尺寸产品发展势头强劲,并且迅速进入广阔的消费市场,广泛应用于多种

　　移动设备、消费性电子产品以及新兴的公共显示领域。液晶电视、显示器和笔记

　　本电脑显示屏是 TFT-LCD 显示技术的三个主要市场。TFT-LCD 玻璃基板作为电子

　　信息材料的重要组成部分,主要应用在平板显示器上的薄膜电晶体及彩色滤光片

　　两处,是 TFT-LCD 面板行业上游最重要的原材料之一。根据 Displaysearch 统计

　　及预测,全球 TFT-LCD 玻璃基板需求面积为 2008 年 1.88 亿平方米,2009 年 2.42

　　亿平方米,2010 年 3.05 亿平方米,2014 年预计可达到 4.4 亿平方米。

　　2、符合国家和地方的产业政策

　　平板显示产业符合国家的光电产业发展规划和产业政策,是国家级战略产业

　　和国家的重点扶持产业。发展玻璃基板产业对于掌握 TFT-LCD 产业链上游的核

　　心技术,完善我国 TFT-LCD 产业链建设,具有重要的国家战略意义。

　　目前,国家支持玻璃基板产业发展的政策主要有:

　　《产业结构调整指导目录(2011)》规定,“新型平板显示器件及关键部件”

　　是国家鼓励类项目。

　　《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》中提出“新一代信息技术产

　　业重点发展新一代移动通信、下一代互联网、三网融合、物联网、云计算、集成

　　电路、新型显示、高端软件、高端服务器和信息服务”。并且将平板显示行业列

　　为战略性新兴产业创新发展工程。

　　在《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020)》明确提出要重点

　　发展高清晰度大屏幕显示产品,建立平板显示材料与器件产业链。

　　2005 年 2 月 22 日,财政部和国家税务总局出台了《关于扶持薄膜晶体管显

　　示器产业发展税收优惠政策的通知》(财税[2005]15 号),旨在鼓励我国 TFT-LCD

　　产业的发展,降低 TFT-LCD 产业的建设和生产成本。

　　2007 年 12 月 6 日,国家发展和改革委员会办公厅发出《国家发展改革委办

　　公厅关于继续组织实施新型平板显示器件产业化专项有关问题的通知》,将

　　TFT-LCD 玻璃基板列为重点支持的关键配套件及材料。

　　2009 年 4 月,国务院发布《电子信息产业调整和振兴规划》,指出:要突

　　破新型显示产业发展瓶颈,以面板生产为重点,完善新型显示产业体系。国家安

　　排引导资金和企业资本市场筹资相结合,拓宽融资渠道,增强企业创新发展能力。

　　逐步掌握显示产业发展主动权,努力在新型显示面板生产、整机模组一体化设计、

　　玻璃基板制造等领域实现关键技术突破。

　　《信息产业科技发展“十一五”规划和 2020 年中长期规划纲要》根据信息

　　产业技术发展趋势、战略需求和发展思路,将显示技术作为未来 5~15 年重点发

　　展的技术领域之一,并指出:重点发展液晶、等离子、有机电致发光和投影等显

　　示技术。

　　此外,本次发行的募集资金投资项目位于安徽省芜湖市,安徽省一直大力支

　　持平板显示业的发展,《安徽省电子信息产业调整和振兴规划(2009-2011)》

　　将发展平板显示配套产业(原材料、玻璃基板、彩色滤光片、偏光片)作为重点

　　工程。

　　TFT-LCD 产业是国家重点发展的高新技术产业,对于突破我国新型显示产业

　　体系发展瓶颈,实现核心显示部件研制生产的国产化具有重要意义。本次募集资

　　金投资项目的建设符合国家产业发展政策的要求。

　　3、有利于降低成本,完善国内 TFT-LCD 产业链

　　随着我国经济结构调整的不断深化,以及 TFT-LCD 产业竞争格局的变化,今

　　后几年中国将成为全球 TFT-LCD 产业最重要的投资聚集区。平板显示玻璃基板作

　　为 TFT-LCD 产业中的核心产品,由于其投资门槛高、技术风险大,加之海外玻璃

　　基板企业长期以来对核心技术的严密封锁,导致国内面板企业主要依靠进口解决

　　平板显示玻璃基板的来源问题。目前,全球只有美国的康宁,日本的旭硝子、电

　　气硝子、Avanstrate(原 NHT)和国内的东旭集团、彩虹股份等在内的少数几家

　　企业拥有平板显示玻璃基板的全套生产技术,其中美国康宁公司占据了大部分的

　　市场份额。根据 Displaysearch 的统计,2010 年康宁(含三星与康宁的合资厂 SCP)

　　以 50.1%的市场占有率继续居于领先地位,旭硝子与电气硝子则分别以 25.7%及

　　19.2%市场占有率排在第二、第三名。目前,进口的平板显示玻璃基板由于关税、

　　包装、运输和仓储费用较高,导致面板的生产成本也相应提高。因此,平板显示

　　玻璃基板的本地化供应问题已经成为中国面板产业健康发展的瓶颈之一,国内平

　　板显示玻璃基板市场的进口替代潜力巨大。

　　从营业利润来看,平板显示玻璃基板在整个 TFT-LCD 产业链中处于高端,拥

　　有较高的盈利水平;从价格来看,与 TFT-LCD 面板价格频繁大幅波动不同,玻璃

　　基板价格一向比较稳定。基于市场对玻璃基板日益上涨的强劲需求,美国的康宁,

　　日本的旭硝子、电气硝子、Avanstrate(原 NHT)以及国内的东旭集团、彩虹股

　　份等玻璃基板企业,都在投资研究新技术并新建玻璃基板生产线以满足日益增加

　　的 TFT-LCD 面板的市场需求。

　　本次募集资金投资项目的建设地点靠近合肥、南京、上海、苏州等 TFT-LCD

　　面板企业所在地,有利于配套周边地区的 TFT-LCD 面板生产线,降低运输成本、

　　缩短运输时间,实现就近产业配套。

　　因此,本次募集资金投资项目的实施,有利于打破国外厂商的技术壁垒和市

　　场垄断,实现进口替代,降低国内 TFT-LCD 面板企业的生产成本,完善我国

　　TFT-LCD 产业链。

　　(三)项目经济效益测算

　　本项目达产后预计实现年平均销售收入为 53.90 亿元,年平均税后利润

　　17.78 亿元,税后静态投资回收期为 4.63 年,税后动态投资回收期为 5.35 年。

　　(四)本项目涉及立项、土地、环保等有关报批事项的说明

　　本项目相关立项、土地和环保等报批事项尚在办理之中。

　　三、募集资金投资项目可行性分析结论

　　综上所述,公司本次非公开发行股票募集资金投向符合国家产业政策和公司

　　发展的需要,公司有实施本项目的必要性,并已经具备实施本项目的必备条件,

　　投资项目具有广阔的市场发展前景,募集资金的使用将会为公司带来良好的投资

　　效益。本次募集资金投资项目的实施,将进一步壮大公司的规模和实力,增强公

　　司的竞争力,促进公司的可持续发展,符合公司及公司全体股东的利益。

　　石家庄宝石电子玻璃股份有限公司董事会

　　二○一一年十二月二十二日