体检排名位居榜首 连续增长喜拿年底红包

300204舒泰神 基本面：

　　公司是以研发、生产和销售生物制品为主的制药企业，主要从事生物制品和部分化学药品的研发、生产和销售。

　　公司自主研制开发了国家一类新药——注射用鼠神经生长因子“苏肽生”和国内唯一具有清肠和便秘两个适应症的清肠便秘类药物——聚乙二醇电解质散剂“舒泰清。公司及子公司昭衍博纳、三诺佳邑共取得国家食品药品监督管理局颁发的11个药品注册批件，拥有6个新药证书，11项国家发明专利。

　　苏肽生为国家一类新药,用于促进神经损伤恢复,适用于神经科、骨科、眼科、内分泌科等多个科室的多种神经损伤类疾病;产品进入09年国家医保目录后,进入快速增长期。除公司外,目前鼠神经因子国内仅有武汉海特、厦门北大之路、丽珠集团3家公司生产,公司产品2009年市场份额排名第一(41%),竞争力强。舒泰清为清肠类升级品种,具有口感好、使用方便、不易造成电解质紊乱等优点,此外该产品还可用于便秘,孕妇及老年人也可使用,适用人群较广。公司在研新产品丰富,如鼠神经生长因子滴眼液、人神经生长因子、舒泰清AB 合剂、小分子核酸基因治疗药物等项目,形成未来产品梯队,报告期内在研项目进展顺利,2个项目申请国家十二五重大新药创制课题获立项。

　　盈利预测与评级。我们预计公司2011-2013年盈利预测为1.36、1.77和2.33元,对应10月24日收盘价49.00元计算2011-2013年动态市盈率分别为36倍、28倍和21倍,维持“增持”评级。