私募基金实地调研路线图曝光

　　上市公司半年报陆续披露

　　公私募基金实地调研路线图曝光

　　随着上市公司半年报的陆续披露，公私募基金实地调研路线图曝光。上半年A股环境不好，大盘也起伏不定，这更加强了公私募基金经理走进企业深入调研的意向。公私募基金虽然调研范围在逐步扩大，但调研公司所属行业有所侧重。另外，"只调研不加仓"或许成为一种持续现象。由于A股整体下探，基金经理明显谨慎，只调研不加仓将成为一种常态。

　　五大行业成调研重点

　　总体来看，今年上半年私募调研面明显扩大。从基本面上看，既有业绩优秀的泸州老窖、张裕A、东江环保(每股收益均超1元)，也有业绩亏损的三特索道、嘉凯城、煤气化、深纺织A;既有主营收入、净利润双双倍增的超华科技、酒鬼酒，也有两项指标双双大幅下降的嘉凯城、南天信息、大东南。从行业的角度看，阳光私募基金实地调研的公司涉及了17个行业，足见其"撒网"的广度。

　　不过，私募基金重点实地调研了化工、机械设备、电子信息、房地产、食品饮料五大行业合计35家上市公司，占调研公司总数的六成。其中，化工业上市公司是私募基金的常客，包括主板上市的红太阳、胜利股份、鲁西化工、黔轮胎A，以及中小板上市的金正大、蓝丰生化、九九久、新都化工、卫星石化。

　　中小板公司金正大半年报披露，5月30日在公司会议室接待了5家机构的实地调研，除招商基金、诺安基金、国海富兰克林基金外，还有星石投资、光大永明资产两大私募基金公司，5家机构了解了公司营销模式及公司种肥同播推广情况，公司在建项目的建设情况及公司产能释放情况，对公司硝基复合肥、水溶性肥料等新型肥料产品的工艺、性能、特点及市场前景，以及公司的人才引进、薪酬福利待遇等。6月20日，金正大迎来涨停敢死队总舵主徐翔执掌的泽熙投资的实地调研。泽熙投资从四个方面进行了考察，包括复合肥行业的发展现状及未来前景，公司营销模式及与行业其他公司对比的竞争优劣势，公司在建项目的建设情况以及硝基复合肥、水溶性肥料等新型肥料产品市场前景等。

　　此外，机械设备业有8家公司接待了私募基金的实地走访，电子信息则有7家，房地产、食品饮料则分别有6家、5家公司得到私募基金的实地调研。

　　值得注意的是，记者重点观察了私募基金重点调研的上市公司，前十大流通股股东名单中几乎清一色没有私募基金席位。"可能是私募基金调研后，没有发现出奇的投资亮点，暂时没有持仓;也有可能是私募基金持仓较轻，不足以入围上市公司’前十大’。"北京一私募基金分析师分析道。

　　17家私募到访酒鬼酒

　　酒鬼酒，一只逆势走高的股票，一只股价创历史新高的股票，股票的"强者恒强"自然引来私募基金的扎堆到访。在翻阅了酒鬼酒半年报后，发现在短短三个月时间密集接待了17家私募基金的实地考察。

　　3月20日，成都金玉阳光酒店，酒鬼酒接待了公私募基金、券商等数十家机构的实地调研。私募基金则包括鸿商资本王鑫，禾其投资幸琳，长金投资王香，深圳东方港湾祝华文、杨彦哲，北京金河谷投资龚博，湖南富礼投资谭周涛，鸿商产业控股王鑫，从容投资陈春艳，私募大佬尚雅投资石波，以及光大永明资产王琪等。

　　3月29日，公司吉首总部，酒鬼酒接待了湖南万泰华瑞投资管理有限公司王梓、上海证大投资管理有限公司田桂鸿、鑫巢资本许科、上海永望资产管理有限公司黄树军、杭州尚科投资管理有限公司陈友爱、厚远投资管理有限公司陶林健等的到访，6位私募基金代表实地了解公司经营现状及未来规划，查阅公司2011年度股东大会资料，并参观公司生产车间及陈列馆等。

　　6月7日，公司吉首总部，尚雅投资俞天甲、石波，上海鼎峰资产管理有限公司田江，景林资产高翔，共同参与公司2011年度第一次临时股东大会。不过，从该公司前十大流通股东名单看，这些进行过实地调研的私募基金同样均未能进驻。

　　泽熙投资徐翔调研最勤奋

　　据记者观察，实地调研私募基金中，不乏一些"民间派"私募基金。统计显示，民间派出身的"涨停敢死队"总舵主徐翔，实地调研最勤奋，在已披露中报的上市公司中，已经实地走访10家。

　　具体来看，2012年3月29日，泽熙投资先是携手华夏基金、小村投资等52家机构出现在蓝丰生化的实地调研名单中，考察内容包括农药发展趋势，公司发展现状、日常经营情况、产品的市场前景等。

　　4月26日，四维图新公司10号会议室，泽熙投资携手方正证券、中富投资、新同方投资、天弘基金、盛世景投资等数家机构到访，了解公司产品及业务沟通，并提供2011年度报告;6月7日，上海泽熙投资再度到访四维图新，继续就公司产品及业务进行了沟通。5月3日，泽熙投资来到西山煤电进行实地调研，了解该公司基本面。

　　近六成调研股跑赢大盘

　　据统计，在公募基金实地走访的84家上市公司中，有39家公司先后接待了5家以上公募基金。数据显示，这39家被公募基金扎堆造访的上市公司，三季度以来截至8月16日，股价平均下跌3.74%，跑赢同期大盘5.09%跌幅1.35个百分点。其中，有22家公司三季度以来凸显调研效应，三季度以来跑赢同期大盘，占比近六成，为56.41%，更有11只个股股价逆势上涨。

　　具体看来，被6家基金公司先后实地造访的上市公司天广消防，三季度以来股价上涨达21.85%。在其实地调研名单中，易方达、上投摩根、金鹰、华夏、华泰柏瑞和华安等6家公司均现身，其中上投摩根基金公司更前后2次造访。天广消防中报数据披露，该股前十大流通股东中，跻身3只基金，其中2只均为调研公司旗下产品，分别为金鹰中小盘精选和上投摩根内需动力，今年中期分别持有该股1799900股和604919股，分别占总股本的0.9%和0.3%。数据显示，上述2基金三季度以来回报率分别为 -3.06%和0.46%，均领先同期大盘。

　　此外，金正大、兴森科技、贝因美、四维图新、铁岭新城和桑德环境等基金调研个股，三季度以来股价涨幅也在10%以上。这6只领涨个股实地调研名单中，分别现身6家、5家、25家、22家、8家和14家基金公司的身影。