中融信托产品10日翻番 成最牛私募

　　指数仅上涨2.79%。

　　理财顾问彭娴娴介绍本周理财市场五宗最。

　　一、最牛的私募

　　中融信托2只结构化产品10个交易日业绩翻番，成为阳光私募行业有史以来最牛的私募产品，而同期上证指数仅上涨2.79%。

　　点评：如此高的业绩是如何被创造的?最终查实这两只私募全仓买了大牛股合众股份。从其交易这点可以看出，私募基金的运作较公募要灵活，通过伞型结构化的信托账户，可规避阳光信托产品持有单只股票不能超过总仓位的20%的限制，从而能够重仓持有看好的股票，使收益最大化。

　　二、最寒冷的抱团

　　随着上市公司2012年中报的陆续披露，部分阳光私募今年二季度的布局路线也开始浮出水面。截至上周末，阳光私募共现身212家上市公司中报 十大流通股东，其中二季度新近的股票有135只，4只及4只以上的产品抱团重仓的则只有11只。

　　点评：实体经济下行，股市疲软，逆市上涨的公司少之又少。而在市场底部，阳光私募中遵循价值投资的占到了多数，无奈中抱团似乎成为唯一的出路。只可惜，这样的抱团也只有少数取得正收益，可谓最寒冷的抱团。

　　三、最纠结的市场

　　当前的信托市场是一个纠结的市场，使得投资者面临着艰难的选择：一年期信托产品期限短而预期收益较低，两年期信托产品期限长而预期收益较高。

　　点评：在当前固定收益类信托产品不断减少，预期收益下降的情况下，投资者的选择更加艰难。在投资者犹豫不决，不断徘徊时，应该咨询专业理财机构建议，做好合理的资产配置，只有在纠结的市场中才能真正的体现专业的能力和价值。

　　四、单周最大规模逆回购

　　本周央行在公开市场累计进行了3650亿元的逆回购操作，其规模之大，创下了公开市场操作的记录。据计算，此次逆回购的效果相当于降低一次存款准备金率所释放出的流动性规模。

　　点评：与相继进行的大规模逆回购操作相对应的是市场对于“降准”预期的落空，央行之所以不断地推迟“降准”时间，可能考虑到“降准”政策将加大民众对房价上涨的预期，民众恐慌性“入市”造成房价实质性上涨，进而影响国家对楼市的调控效果。

　　五、波动最大的基金QDII：今年累计收益率3.71%

　　今年上半年，QDII业绩经历了过山车式的走势，1-2月大涨10.81%，3月走势急转直下，3-5月的收益达-10.46%，遭遇到了大范围的赎回，6月随着希腊退欧的风险暂时解除，QDII业绩有所恢复，6-8月大涨了5.09%。

　　点评：下半年全球市场经济依然存在不确定性，周期型较强、受全球经济不振所影响的原材料、大宗商品和处于历史价格高位的贵金属QDII业绩剧烈波动的概率较高，而新兴市场和美国房地产市场QDII的业绩相对比较确定。