板块全面开花 A股能否走出“沼泽底”

　　沪深两市今日低开高走，沪指盘中突破5日均线的压制，截至10:30，沪指报2117.86点，涨0.52%，成交179.2亿元;深成指报8911.36点，涨0.82%，成交210.1亿元;创业板指报742.07点，涨1.53%;中小板指报4370.10点，涨1.08%。

　　受转融通将尽快推出的提振，券商股集体走强，页岩气概念炒作继续升温，1.5万亿振兴七大产业的消息带动重庆板块飙涨，酿酒、环保、医药等近期有所回调的板块出现反抽，ST板块早盘亦掀起涨停潮，十余只个股涨停，此外保险、地产、煤炭等均不同程度的上扬，银行股是两市唯一下跌的板块，半数个股飘绿。市场目前呈现全面反弹，成交量同比也有所放大。

　　不过本周有超过700家公司发布中报，其中包括中石油、中石化等37家“601”成员，上市公司业绩“地雷”可能会在收尾阶段集中引爆，或将对指数形成一定的拖累。而市场成交量持续维持在低位，盘面上题材热点较为分散以及短中期均线掉头下行且空头排列特征明显，均将对市场持续上涨形成阻力，故对后市的反弹高度应当谨慎把握。

　　分析人士认为从投资策略角度看，当前无论从经济周期以及企业盈利周期看，经济以及盈利拐点都难以在短期内出现，市场与经济走势之间的领先性也将受到经济弱势格局的牵制，因此，从经济以及盈利周期看，股指仍将持续低位运行，反弹缺乏基本面的有效配合。当下股指在下跌过程中，仍然适宜逐步介入的方式为主，因为，从历史低点及其之后的表现看，在股指形成确定性低点之前，部分行业或个股通常会早于市场见底，因此，对于具有基本面强力支撑的个股其下跌仍是介入的良机，但仍要以逐步加仓的策略为主。

　　单针探底减轻忧虑 短线反弹一触即发

　　连续两日沪指都上演探底回升的好戏。尤其是昨日，沪指一度下跌超过25点，尾盘资金再次进场抄底从而使指数跌幅收窄。连续两个交易日收出单针探底之行，在一定程度上缓解了市场对于后市的忧虑。短期内看，日线级别上的反弹或一触即发。

　　从技术上看，在日线级别上，KDJ指标已经钝化，反弹要求比较强烈。从60分钟级别上看，KDJ指标已经底部企稳并开始反弹。因此，短期内，在日线级别上将会有一波反弹之势。

　　从消息面上来看，各地的经济刺激计划接踵而至。继陕西、长沙、贵州等地推出“体量”巨大的经济刺激计划后，重庆市政府昨日发布了工业领域主要产业的三年振兴规划，“十二五”期间，全市工业将累计投入1.5万亿元，建成7大千亿级产业集群和30个百亿级产业集群，工业总产值突破3万亿元。这将提升投资者对于各个省、直辖市推出自己经济刺激计划的预期，这无疑对于区域板块和个股来说都是利好，同时也可以提升市场的人气。

　　房产税扩大传闻有了权威消息。国土资源部网站发布的这一则消息称，据国家税务总局相关人士透露，湖南、湖北两个最新试点区域的房产税改革征收细则正在制定中，房产税扩容范围包括个人已购的第二套存量房，征收的税率不会太高。据悉，此次视点与上海、重庆不同的是，计税依据由原来的房产原值改为市场评估价。不过，湖南省地税局相关工作人员告诉《每日经济新闻》记者，现在正在加强关于二手房交易评估价的监管工作，但关于房产税的相关工作尚未完全展开。这可以减轻投资者对于房地产的悲观预期。

　　此外，股市资金可能会很快引来“新援”。中国证券金融公司有关负责人今日下午表示，将抓紧做好各项准备，尽快推出转融通。先推出转融资，转融券会在今后推出，即使推出转融券，标的也会有限制。公司增资扩股正在进行，已过董事会，股东大会也会尽快召开。

　　虽然短期内市场存在技术性反弹，不过反弹之后大盘或将维持震荡的格局。首先经济是否能企稳仍需观察，本周汇丰公布的PMI数据将是一个很好的指引。其次，成品油价格开始持续上升，这将会CPI构成一定的压力，管理层对于放松货币政策将更加谨慎。

　　2100点不破不立 反弹成大概率事件

　　失而复得的2100点，让投资者对后市十分关注。从各家机构对于后市的判断来看，2100点跌破后出现反弹的概念较大。但对于何时开始反弹却出现了分歧。一种观点认为，今日将直接止跌企稳，而谨慎的观点则认为市场将再创新低后才能出现反弹。

　　猜想一

　　今日直接企稳回升实现概率★★★☆

　　“主力已经开始布局反弹。”乐观人士认为，从资金行为上看，场外资金有种怕跌怕踏空的现象。K线上，大盘创新低再收十字星，跌破前低后午后资金大幅涌入，显示主力资金害怕踏空。另外MACD底背离继续存在，探底十字星有初步止跌迹象，午后认可点位的资金迅速涌入，今日有望维稳。

　　湘财证券也表示，上证指数连续两个交易日走出尾盘反弹的走势。上周五、本周一指数盘中下跌看上去很坚决，但盘中反弹也很轻松。这说明指数下跌并不是多方无力抵抗，而是在尽可能地消耗向下的做空能量。操作上，目前点位短线风险越来越小，部分个股的风险几乎为零。我们不会因为大盘昨日创出新低就改变原来对指数的观点。因此，继续建议投资者寻机增加仓位，对于风险偏好的投资者可考虑重仓或满仓持股。

　　猜想二

　　再创新低后反弹实现概率★★★

　　昨日，大盘再度跌破前低，创下2089.02点的新低点。谨慎的分析师表示，市场目前仍没有明确的止跌信号，短线还将继续调整。

　　北京首证认为，近期深市明显弱于沪市，与年初以来的情况恰恰相反，沪指在深指不断创下调整新低的拖累下，也屡创新低，这说明目前市场主要是结构性风险释放。综合而言，今年的行情基本上还是个弱势震荡市。考虑到今年权重蓝筹的两大领头羊：券商和地产已经中期走弱，而无其他新权重蓝筹挺身而出，因此后市股指依旧尚未看到企稳反弹迹象，但是其下跌空间也相对有限。展望后市，股指或继续弱势下探。

　　九鼎德盛也表示，昨日沪综指盘中跌破2100点尾盘又收复，但险守特征非常明显。从轨迹图来看，如果没有实质性的政策与量能配合，市场产生强势反弹的难度较大，而从技术超跌角度来看，市场或有弱反弹拉锯的可能。因此对于市场层面，短线投资者或可逢低适量运作，而稳健投资者，在因素没有变化之前，保持战略观望仍是较好策略选择。(成都日报)

　　转融资先行推出 转融通对A股影响几何?

　　备受市场关注的转通融再度传来新消息，8月20日证金公司负责人表示，75亿元初期转融资资金已经到位，公司拟进一步增资扩股至120亿元，转融资业务将先于转融券业务进行。

　　什么是转融通?

　　转融通业务实际上是相对于直接融通业务，这里面突出一个“转”字，指的是拥有资金和证券的金融公司将资金和证券出借给证券公司供其开展融资融券业务。证券公司在开展此项业务时，只需要对出借的规模、资金利率和杠杆比例作为规定和调整就可以进行此业务的开展。

　　转融通对A股有什么影响?

　　转融通业务对资本市场存在着较大的影响，第一，如果说融资融券业务形成市场“做空”业务的雏形，那么转融通业务已经开始正式开启了市场“做空”时代;第二，对券商本身而言，该业务将形成一个新的利润增长点，以前A股市场主要靠“做多”来盈利，但现在靠“做空”同样可以盈利;第三，对于市场整体而言，要防止因为“做空”个股，尤其“做空”龙头个股而导致整个板块的下跌，近期中信证券暴跌就引发了券商行业的集体下跌;第四，随着“做空”时代的来临，如果经济基本面持续低迷，资本市场将承载着比以往更大的“做空”压力，尤其是前期逆市上涨的行业个股，在接近市场底部时往往会有补跌的风险，当市场存在“做空”压力时，补跌的程度会进一步加深。第五，转融通业务将触发管理层对此进行更精细化的监管，进一步确立各个投资主体的边际，防止为了“做空”牟利而来夸大为了“做空”的风险因素。