天然气价格市场化带来的投资机会分析

　　天然气与原油、煤炭并列为三种最主要的化石能源。但与后两者不同，其国内价格一直没有实现市场化。08年至今，仅调价了20%，远小于同期原油接近翻倍的涨幅。分析认为未来天然气价格将有望改变这种不合理的低估现象，实现市场化，并对整个产业链造成深远影响。理由如下：

　　1. 该不该调价：我国以前人为低估天然气价格的根本原因在于，2011年以前，天然气完全为国产，有能力自行定价。但未来我国天然气的所有增量产能全部来自进口。预计到2015年，总进口量将达到1900亿立方米，占总消费的70%。如果不调价的话，中石油每进口1立方米就亏损1元，届时总亏损将达到惊人的2000亿元，这显然是不可承受的。

　　2. 能不能调价：我们依照天然气各类下游的承受能力做了测算，其可以接受每立方米天然气涨价幅度分别为：工业0.9元、发电0.7元、化工0.5元、民用0.2元，综合而言为0.55元。

　　3. 谁将受益：如果天然气调价，受益的企业类型为：天然气生产企业—中国石油(601857)、广汇能源(600256);LNG液化设备生产企业—富瑞特装(300228)、LNG加气站相关设备企业—蓝科高新(601798);煤头尿素湖北宜化(000422)、新兴市场的燃气公司—深圳燃气(601139)。而受损的企业为：天然气化工企业(包括甲醇和尿素)、成熟市场的燃气公司。

　　投资策略与建议：综上所述，天然气价格上涨，将做大整个产业链的产值，整条产业链上的企业都有望显著受益。天然气调价也有望带来我国未来几年能源领域最大的投资机会!