私募5月错判大势却赢在板块 6月看好消费金融和地产

　　5月，虽然外围市场暴跌连连，但A股市场表现相对强劲，部分板块表现出色，一些私募基金也得益于重仓板块的走强，获得了高收益。据数据中心调查，6月份消费、金融和地产仍然最受私募青睐，分别有26.67%、23.33%和20%私募看好，而基建、医药和新兴产业也受到私募追捧。对市场长期走势私募依然乐观。北京京富融源投资管理有限公司投资总监李彦炜指出，货币政策放松后，市场已经“四脚着地”，市场的底部已经形成，但行情也不能看得太高。

　　5月私募重仓板块获高收益

　　5月欧美主要股指逾6%，而5月沪指仅跌1 .01%，深成指下跌0 .38%，中小板指和创业板指在5月则分别上涨2 .37%和7 .2%。虽然月初60%私募基金看涨5月行情略有误判，但私募基金灵活调整仓位应对市场变化，重仓板块有不俗表现，部分私募基金获得了高收益。

　　据数据中心调查，因私募基金对5月行情信心高涨，预计平均仓位为61.92%，随着市场的下跌，私募进行小幅减仓，随后私募基金的平均仓位为58.79%，小幅低于前月的60%，也比预计仓位低3.13%，其中，6.9%私募仓位低于30%，37.93%私募的仓位在30%-50%，而44 .83%私募的仓位则在50%-80%之间，仓位高于80%的私募仍然占10.34%。

　　但私募重仓板块依然给私募带来高收益。从调查可知，私募基金整体错判了行情，仓位上也没有做太大的调整，但部分私募业绩却远远跑赢了大盘，主要得益于重仓板块的出色表现。5月私募重仓板块分别是金融、地产、医药、基建、资源、新材料、机械、电子和军工等，分别有26 .67%、20%、20%、10%、10%、6.67%、6.67%、6.67%和6.67%私募进行了配置。而受政策利好催动的板块基建、建材、地产、水泥和机械等的上涨，整体提升了私募的业绩。

　　乐观私募多于悲观私募

　　对6月行情，多数私募依然乐观。数据中心对全国近60家私募基金进行问卷调查显示：45.16%私募看涨6月行情，相较上月下降14.84%，35.48%私募认为6月A股会横盘整理，19.36%私募则看跌6月行情，相比5月上升了11.36%。从调查可知，虽然私募基金对6月行情相对5月有所谨慎，但总体上仍相对乐观，对6月乐观的私募仍然远远高于悲观私募。

　　赢隆资产投资总监周兵对未来行情十分乐观，认为A股中长线向好，沪市2132点是新一轮大行情起点的可能性比较大。从基本面看，郭树清主席上任以来，一直在倡导做蓝筹股、绩优股的理念，并出台一系列举措给市场传递做多的信念，加上两市的估值水平处于历史低位和逐步宽松的资金环境，中国股市存在产生一轮大行情的基础。从技术面看，自1991年有中国证券市场以来，沪市月K D J指标在20以下共产生了4次金叉，前三次指数都出现了翻番行情，今年初出现了第四次金叉，所以他认为2132点可能是一轮大行情的起点。

　　周兵分析说：“短线看，近期的下跌主要受欧债危机恶化的影响，一旦外围市场好转反弹，国内市场也存在止跌反弹的可能。前期外围暴跌，A股走势相对较强，仅仅只是正常的技术性回调，并没有改变今年以来大的上升趋势，所以，未来A股在短线调整结束后，再次震荡上行的可能性比较大，向下空间有限。”

　　京富融源投资总监李彦炜也认为市场已经“四脚着地”，市场的底部已经形成。这次底部无论是从形态上，还是资金流入上都是比较扎实的，但行情也不能看得太高，因为它是被中国货币政策扭曲了的变化，一旦房地产反弹，资金可能又会流向房地产，毕竟过去十年，A股股民都是在受伤，信心上并不稳固。

　　在持仓板块方面，消费、金融和地产仍然最受私募青睐，分别有26.67%、23.33%和20%私募看好，而基建、医药和新兴产业也受到私募的追捧，皆被16 .67%私募看好其投资机会，机械、建筑建材和资源也分别有13.33%、10%和10%私募看好。从调查可知，受国家大力推动基础建设的影响，相关基建、机械、建筑建材等板块受到了私募基金的青睐。