溢价率上升 分级基金套利机会再现

　　进入9月底以来，随着大盘的反弹，分级基金整体溢价率开始上升，为投资者不断带来套利交易良机。泰达宏利中证500基金经理刘欣介绍，由于“十一”节日前后溢价率较高，导致套利收益迅速升高，在模拟情况下，考虑到套利资金到账时间，假设投资人使用三分之一资金进行滚动套利操作，泰达宏利中证500指数基金过去一个月套利收益接近4%。

　　据了解，分级基金独特的产品设计，满足了不同风险偏好投资者的需求，尤其是其上市交易及配对转换机制更是为投资者提供了套利交易的空间。刘欣表示，对于专业投资者或专门从事套利交易的机构而言，当泰达宏利中证500基金出现整体溢价时，他们可以利用其配对转换机制进行套利。比如投资者可以申购泰达中证500基金，然后每10份泰达中证500基金拆分为4份稳健份额和6份进取份额在二级市场卖出，从而获得溢价的收益。

　　统计数据显示，在近期指数上涨过程中，分级基金的进取份额再次扮演了反弹先锋的角色，可谓是投资者理想的杠杆投资工具。以泰达进取为例，Wind数据显示，自9月27日至10月10日，泰达进取复权单位净值增长率达12.06%。但刘欣认为，对于分级基金的投资，投资者需充分认清自身的风险承受能力，进而选择适合自己的产品