诸多疑问待解答 市场聚焦欧盟峰会
| 2012-10-18 9:21:46 来源第六代财富网 http://www.sixwl.com/ 点击：.. | 字号：
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近期以来，关于西班牙是否向欧元区永久性救助基金——欧洲稳定机制ESM 申请全面救助以及何时申请救助的猜测不绝于耳，而欧债危机中的另一个“重症病人”希腊与“三驾马车”(欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织组成)就新一轮援助贷款的紧缩谈判一拖再拖，仍未达成一致。由于希腊11月即将“断粮”，此时传出的任何风吹草动都格外引人注目。本月18至19日举行的欧盟峰会更是牵动着市场的每一根神经，人们迫切希望上述问题能在本次欧盟峰会上得到答案。
西班牙全面求援准备已就绪
上周一欧元区财长与德国财长均表示西班牙目前不需要救助。欧元区财长给出的理由是，西班牙采取措施整顿经济靠自己就能在金融市场成功集资，因此，至少现阶段该国不需要救助。
德国财长朔伊布勒WolfgangSchaeuble 则表示，西班牙的问题始于银行系统，而且该国已经获得了金融行业资产重组的资金。
不过，回想起10月10日标普刚刚将西班牙的长期信用评级自“BBB+/A-2”降至“BBB-/A-3”，并将其前景置于“负面观察”。10月16日，标普又宣布下调11家西班牙银行的长期评级和4家银行的短期评级。
实际上，10月8日，欧洲稳定机制正式启动，这已经为西班牙向ESM申请全面救助，以及欧洲央行启动直接货币交易铺平了道路。
中国社科院世界经济与政治研究所世界经济预测与政策模拟实验室特约研究员熊爱宗在接受中国经济时报记者采访时表示，从欧元区来看，西班牙申请全面救助已无障碍，影响西班牙申请全面救助的因素主要还在西班牙一方。标普再一次下调西班牙主权信用评级，显示西班牙经济衰退和财政恶化风险不断增大，目前西班牙政府的融资成本依然维持在较高水平，西班牙寻求全面救助的压力正越来越大。西班牙之所以苦苦支撑，其目的是希望能够在全面救助中获得一个良好的救援条件。但是越晚申请救援，市场的不确定性因素将会越多，这对于西班牙和欧元区来说都不是好消息。西班牙在本次峰会上是否会申请全面救助还要看二者的博弈情况。
复旦大学欧洲问题研究中心主任丁纯对本报记者表示，西班牙是否需要援助，一般判断标准是其国债收益率是否达到7%这个重要关口，如果国债收益率超过7%，那就意味着即使政府能够融资，也没有能力偿还债务，靠借新债还旧债的方式已经行不通了，此时必须要求援助。
“由于ESM已经开始生效，此前也有针对西班牙银行业的直接救助，这实际上已经把西班牙的主权债务与金融债务之间的链条割断了，欧洲央行允许在债券市场上购买国债，压低了国债收益率，从这个意义上看，就不能完全看7%的指标了。”丁纯说，“但是考虑到三驾马车可能提出的严格条件，西班牙政府不到最后时刻不见得会轻易求援。”
据金融时报报道，西班牙政府在为发出救助申请做准备，如果求助，欧洲央行就可以开始购买西班牙国债。只是欧元区其他成员国的需求使西班牙推迟了求助。
报道称，今年夏季以后，西班牙政府的态度发生大转变。现在西班牙在等待一些外部因素解决，比如确定西班牙求助会否影响意大利等其他成员国。
希腊第二轮债务重组引分歧
希腊人此刻似乎比西班牙人更焦急，眼看11月就要“断粮”，而希腊政府仍未拿到新一轮救助贷款。
据希腊媒体16日晚间消息称，希腊与国际债权人的谈判再遭挫折，IMF的谈判代表中断了谈判。谈判中断的原因是希腊政府拒绝改革公务员的薪酬结构，这些改革包括三驾马车要求到2015年削减15万公务员，大幅削减遣散费以及减少裁员前通知时间和每周6天工作时间。
鉴于希腊政府的财政负担过重，IMF的执行董事斯耐尔(Menno Snel)曾于10月8日表示，如果希腊政府的财政无法负担，欧元区国家应考虑重组希腊债务。这一提议遭到了德国的反对。10月15日晚，德国政府发言人表示，“不可能对希腊进一步债务减记。”目前，是否同意希腊进行第二轮债务重组是德国与IMF之间的最大分歧。
周一，希腊总理萨马拉斯在被问及希腊是否会像国际货币基金组织IMF 要求的那样进行新一轮公共部门投资者的债务重组时，萨马拉斯说：“新一轮债务重组将使希腊自食其恶果，我们不会落入这一圈套，我们既不需要投资者们减记更多的希腊债务，也不需要更多的援助资金。我们需要的是时间来恢复经济增长。”
熊爱宗对记者说，目前在持续的经济衰退下，单独的财政紧缩并不能解决希腊的债务问题。实行新一轮债务重组可以有效降低希腊的债务负担，缓解希腊的财政紧缩压力。
“但是这涉及到两个问题：第一，新一轮债务重组意味着债权人必须承担相应损失;第二，从第一轮债务重组看，重组之后的希腊债务状况和经济形势并没有好转。因此，新一轮债务重组将会面临较大的压力。债务重组只是降低债务压力的一种手段，从长期来看，推动经济增长才是关键。”熊爱宗说。
丁纯则分析说，实际上欧盟或者欧元区并不想把希腊开除，即使朔伊布勒态度强硬，也并不意味着没有余地，他们互相之间有一个妥协和平衡的过程，强硬的表态目的在于刺激希腊改革，避免道德风险。
欧元区或建独立预算
另外，建立欧元区独立预算及财政也可能成为此次欧盟峰会的重要议题之一。
10月9日公布的欧盟峰会结论草案称，欧元区应该有自己的预算，应从欧盟的长期预算中独立出来。该草案指出，欧元区的目的是向着更为整合的预算框架发展。
熊爱宗表示，欧元区建立独立的中央预算，这意味着欧元区国家在加强财政一体化建设上向前迈进了重要一步。欧元区层面的财政预算有利于帮助重债国克服负面冲击，刺激经济增长，缓解区内各国经济结构差异，并为未来欧元区经济的进一步整合提供基础。
但是，这意味着欧盟非欧元区国家将被排除在外，许多非欧元区国家对此表示担忧。
