外汇局预警跨境资本波动风险 不排除“热钱”流出

　　国家外汇局有关负责人日前接受记者采访时预测，今年我国国际收支仍将保持顺差，但顺差将大幅减少，国际收支进一步趋向平衡。

　　更值得注意的是，由于发达国家的结构性问题短期内难以解决，国际经济金融将持续动荡，我国可能面临跨境资本频繁进出的风险，甚至不排除出现阶段性的套利资本流出。

　　国际收支趋于平衡

　　我国国际收支状况日趋平衡，从数据就可见一斑：2007年，我国经常项目顺差与国内生产总值之比达到10.1%的历史峰值，2008年这一比例回落至9%左右，2009、2010年降至5%左右。2011年，我国经常项目顺差与国内生产总值之比预计为3%左右，处于国际公认的合理区间。

　　同时，2011年，我国非银行部门跨境收付顺差和结售汇顺差分别比上年减少9%和8%，剔除汇率和资产价格变化后的外汇储备增加额减少18%;人民币单边升值预期打破，人民币汇率双向波动的格局初步形成。

　　上述外汇局人士介绍，我国国际收支状况不断改善既有内部原因也有外部原因，既包含结构性因素也包含周期性因素，既有市场作用也有政策影响。

　　我国国际收支状况日趋平衡，从数据就可见一斑：2007年，我国经常项目顺差与国内生产总值之比达到10.1%的历史峰值，2008年这一比例回落至9%左右，2009、2010年降至5%左右。2011年，我国经常项目顺差与国内生产总值之比预计为3%左右，处于国际公认的合理区间。

　　同时，2011年，我国非银行部门跨境收付顺差和结售汇顺差分别比上年减少9%和8%，剔除汇率和资产价格变化后的外汇储备增加额减少18%;人民币单边升值预期打破，人民币汇率双向波动的格局初步形成。

　　上述外汇局人士介绍，我国国际收支状况不断改善既有内部原因也有外部原因，既包含结构性因素也包含周期性因素，既有市场作用也有政策影响。

　　警惕资本跨境流动

　　2011年底，在国内与国外、市场与政策等因素的共同作用下，我国跨境资金流动振荡加剧，资本流出压力骤然增加。外汇局相关人士预计，2012年我国国际收支仍将保持顺差，但顺差大幅减少、波动加大，国际收支进一步趋向平衡。

　　上述人士认为，造成2012国际收支呈现上述特征有多重因素。其一，受累于欧洲主权债务危机，世界经济复苏缓慢，将对我国出口增长带来不利影响，但我国储蓄大于投资的结构性问题短期难以逆转，包括货物贸易在内的我经常项目有望继续保持顺差。

　　其二，我国加快转变经济发展方式，积极落实各项扩大国内消费需求和促进进口的政策措施，外贸发展将更加均衡，经常项目收支进一步趋向平衡。

　　其三，外部冲击没有改变我国经济保持平稳较快发展的长期趋势，国际资本尤其是长期资本可能继续大量流入我国。

　　最后值得注意的是，发达国家的结构性问题短期内难以解决，各种矛盾交织在一起，国际经济金融将持续动荡，我国可能面临跨境资本频繁进出的风险，甚至不排除出现阶段性的套利资本流出。

　　外汇局相关人士表示，外汇管理部门将进一步加强跨境资金异常流动监测，构建防范跨境资金双向流动冲击的体制机制，深化重点领域改革，稳步推进资本项目可兑换，培育和发展外汇市场。