1500亿信托兑付压力 逼房企快出货

　　用益信托报告显示，三季度兑付压力最大，近440亿元

　　近日，用益信托报告显示，2011年发行房地产信托1003款，规模2864.1亿元，同比分别增长66 .33 %和43 .7%。根据对逾千款房地产信托到期时间统计，今年兑付规模超过1500亿元，其中第三季度兑付压力最大，近440亿元。业内人士分析，大规模兑付压力或促房企加快出货。

　　去年发行规模达2864.1亿

　　尽管房地产信托融资成本去年一路走高，平均收益从去年5月份开始便高居10%以上，但依然受到房地产企业的欢迎。用益信托统计，去年全年共发行1003款房地产信托，规模达到2 8 6 4 .1亿元，同比分别增长66.33%和43.7%。

　　用益信托统计，2011年房地产信托依然集中于商品住宅领域，占比近半，达到49.66%。值得注意的是，此前由于资金回笼周期长，不受信托资金“待见”的商业物业信托项目，去年在整个房地产信托中的占比一路飙升，第一季度仅有10%的占比，第四季度占比已经升至21%。

　　今年销售疲软的状态不会改变

　　据了解，今年需兑付规模达到1518.99亿元。就今年而言，兑付压力最大为第三季度，兑付规模约439.59亿元，其余三个季度平均兑付规模也都在300亿元以上。“信托兑付压力势必向前传递。”世联地产市场研究部总监王海斌分析，房地产回款周期决定即便最大规模的兑付在第三季度，也会促使开发商现在就开始“攒钱”，加速销售或者开辟新的融资渠道。

　　对于2012年楼市，用益信托认为前期政策效力将进一步显现，销售疲软的状态不会有较大改善，开发商资金压力还将进一步增加，或将出现新一轮的开发商并购潮。用益信托理财分析师岳婷表示，“保兑付”是今年房地产信托市场的重点，今年监管层会加强对信托即将到期的房地产企业的监控，不排除会有开发商今年出现兑付困难，将以处置抵押物或者找第三方接盘的方式来实现兑付。