A股：黄金坑里捡便宜

　　经过前一段连续下跌后， 数据显示，目前A股股价已相当便宜，市场整体估值仅15倍左右。有业内人士认为，尽管市场还在担忧地方政府融资平台坏账、经济增速下滑和美欧债务问题等等，但估值水平已经反映了这些利空因素，对于投资者而言，A股正处于一个“ 巴菲特式”的买入区，换句话说，就是形成了一个“ 黄金坑”。面对如此诱惑，你敢在坑里捡便宜吗?

　　8月上旬的大幅下跌，使A股市场的估值水平再次回到了历史底部，这既增强了A股行情的抗冲击性，也在市场流动性改善中增强了A股行情的反弹底气。由于市场原先积存的负面压力在本次恐慌下跌中得到了比较充分的消化，历史最低估值也足以消化市场仍存在的悲观预期。因此，行情在2400点一带至少已经确定了一个短期底部。随着基本面小反弹周期的来临、市场流动性的改善、市场心理因素的改观，这次“赶底”行情还有望逐渐演变为一个新的中期底部。

　　目前外围股市危机已经淡化的情况下，市场关注的重点已经重回原来市场普遍担忧的问题，例如政策紧缩预期、经济的增长等老问题。但是与当时市场不同的是，当初股指在2800点，现在的股指是在2600点，200点的下跌，对担忧的反应也已经足够了。在这个位置行情还受老忧虑的制约，简直就是很荒唐的事情。那么市场为什么还会犹犹豫豫呢?显然的事实就是，由于此次反弹行情的高度也许最终会受制于前期平台2800多点的强烈压制，反弹空间目前看高度有限，所以主力需要在2600点附近尽可能多吸筹码，将来才会有足够的利润空间。前期恐慌下跌主力也是不敢贸然进场的，所以低位的筹码主力也没有敢接，那么现在无论是周边市场还是国内政策面，都处于稳定期间，完全具备做个股波段行情的机会和时机，因此主力就是利用人们还在怀疑是否反弹能持续的当前阶段，利用一些权重股做指数上涨动力不足的假象，趁机吸纳筹码。我觉得这种震荡收集筹码的时间不会持续很长，每个短期下跌机会也不会很多。因为到下个月公布8月经济数据的时间不到一个月，8月的经济数据出炉，也许能最终决定这轮反弹行情的力度和行情的性质。

　　这几天仅仅是正常调整震荡，没有特别大的利空，银行股不大幅杀跌，股指就没有大幅向下调整的危险，震荡一下清洗散户获利盘，机构以期获得更低的筹码，上升途中的调整，也是为了蓄势，地量在坑中，天量在高峰。投资者认真看一看k线图，地量坑中是坚定持股区域，是逢低进场买股区域。有数据显示，目前A股股价已相当便宜，市场整体估值仅有15倍左右。从目前的市场运行情况看，管理层呵护股市的决心已显现，虽然国内外经济局势仍然处于困难期，全面紧缩政策依然保持高压态势，市场资金供应量依然非常紧张，盘面看市场调整压力较大。但我们投资者应逆向思维，A股正处于一个“巴菲特式”的买入区，精明的职业投资者总是在利空笼罩下买入股票。现在是逢低吸纳等待上涨良机。

　　市场目前处于全盘的板块轮动当中，“一日晴”与持续性“价格弹性”增长的新兴产业加速拉升估值重心区间。而国家队为首的长线资本流入与QFII资金的加速申购等不断确认了当前市场处于“底部区域”，将随时迎接“利好”因素而加速脱底。回想998时代，市场在先前的一波拉升之后，经过了一个月的窄幅调整周期来确认。而目前在下跌三浪的结束收官之后，市场的反弹也不会一步到位，筹码集中需要时间，但可以明确的是，在社保基金等国家队再次重复历史“牛熊分界点”的操作行为来看，重大转折点即将闪现。故而，对于重仓被套资金，可视持仓品种的优良情况做好波段差价调整。对于持币观望者，可加速挖掘市场新一轮成长性焦点行业的大周期投资机会。

　　不能盲目跳坑

　　最近大家谈论市场估值水平的言论较多，客观的讲A股静态估值水平处于历史相对底部，其中沪深300基本等同于1600点时的水平，但是由于各大板块的差异，中小盘指数的估值就不是相对的历史低位。这说明综合来看，目前的估值水平不能算严重低估。仅是“局部”低估，所以反复震荡仍是大概率事件。

　　国内经济基本面已经能够对于A股市场寻求反弹和估值修复的需求提供支撑。然而，欧美经济体当前的债务问题仍然存在高度不确定性，A股受其牵连的可能性不能排除。在这种内忧暂缓、外患未除的局面下，A股即使演绎出坑行情，其速度与力度也不容过分乐观。

　　在所谓的估值底、技术底、市场底三大底产生共振时才可能产生一波可以操作的行情，目前产生了朦胧的市场底，蓝筹止跌，恐慌盘涌现。但是美中不足的是市场的成交量萎缩的不够，换句话说，市场还不具备底部的人气涣散的成交低迷的特征。目前只能是底部的区域，并不是指数的最低点，这一点毫无疑问，请各位投资者一定认清楚，不要盲目的乐观，操作上一定不要重仓位。

　　坑里如何捡金

　　新兴产业滞涨股未来的行情，除了危机概念股和新兴产业概念股，还有部分消费概念股等里面的部分成长股和滞涨股可以上涨之外，很多股票两年内都很难涨上去了，不是在低位反复震荡，就是不断下滑。尤其是过去的泡沫股，由于过去已经严重透支了未来多年的行情，这些股票将不断走熊。如果全球经济危机继续恶化，那么中国将会加快速度刺激和推动新兴产业的发展。因此，对于那些新兴产业概念股中的滞涨股和次新股，如果大盘继续暴跌，那么这些股票将不断迎来更好的低吸良机。所以大盘下跌的时候，不妨多关注一下这些股票，价格足够便宜的，同时有核心竞争力、未来成长性又比较好的，可以慢慢低吸;价格还太高的，可以继续等待，等待跌得足够便宜后再买。

　　超跌股今年以来，沪指累计跌幅7.65%。有统计显示，目前，汉王科技等8只股票遭遇腰斩，两市263只个股的跌幅高达三成。今年是震荡市，股价运行规律，不过是涨多就跌，跌多就涨，即“纠正——矫枉过正——再纠正”。从市场的表现来看，超跌个股已经出现大面积反弹的迹象，短线来看部分超跌股，已有一定的机会。

　　消费板块在市场震荡加剧的背景下，优质消费类股再度成为资金的宠儿。数据显示，自8月9日起，商业百货行业一直呈现资金净流入状态。8月份以后，受中秋、国庆等节假日因素影响，社会消费品零售总额可能会反弹，特别是食品以及黄金珠宝等行业将会有较为突出的表现。随着7月份CPI同比上涨6.5%，创37个月新高，通胀形势愈演愈烈，再加之近期大盘维持震荡中，作为传统抗通胀主力军的百货板块反复活跃，个股表现抢眼，从而有望成为市场中一道靓丽的风景。