水泥股：旺季来临驱动新行情

　　昨日A股市场大幅飙升，水泥股也随之走高，金隅股份(601992)等品种冲击涨停板，四川双马(000935)、华新水泥(600801)等个股紧随其后。水泥股是否仍有进一步涨升的可能?如何把握其间的投资机会?

　　产品价格持续涨升

　　对于水泥股在近期的活跃，分析人士认为，这主要是因为地产股的活跃，让各路资金再度聚焦于水泥股。毕竟从近年来的产业演变趋势来看，地产与水泥，如同A股双胞胎，地产股涨，必有水泥股涨。而近期由于地产股的三季度业绩超预期，且目前开始陆续公布的10月份经济数据也较为乐观，从而进一步强化了地产股股价强势有望延续的预期。既如此，部分资金在踏空地产股之后，必然会加盟水泥股的炒作，故水泥股在近期的买盘迅速增强。

　　与此同时，当前华南、华东等地区进入到干旱的秋季，所以，各基础建设项目进入到投资旺季，这必然会使得水泥的短线需求进入旺季。故在近期，相关信息显示出水泥价格持续回升，这必然会提振水泥股的四季度业绩预期。而且，由于我国稳增长的经济政策导向，从而使得加大基建规模达到稳增长的政策思路也渐趋清晰。

　　四季度业绩或超预期

　　更为重要的是，水泥股的反抽其实也具有较强的产业基础，一方面因为我国水泥行业是高耗能产业。因此，水泥行业的结构优化产业政策趋势较为突出。故在近年来，我国一直限制水泥行业的产能拓展，且在2009年后，加大了淘汰落后产能的力度，由此使得水泥在近年来几无新增产能。所以，一旦下游需求回升，供求关系发生变化，就会驱动着水泥产品价格的持续上涨。

　　另一方面则是因为我国水泥行业的市场集中度迅速提升。目前华东地区、华南地区、华中地区的水泥市场已形成了相对稳定的寡头垄断格局，其中，华新水泥在华中，塔牌集团(002233)在华南，天山股份(000877)、海螺水泥(600585)在华东，如此较为集中的寡头垄断格局，有利于水泥生产商控制产品价格，从而意味着水泥价格目前处于易涨难跌的格局，从而有利于水泥股业绩回升的预期。

　　同时，水泥是高耗能产业，煤炭占水泥成本的比重达到50%，如此就意味着煤炭价格下移将会极大地提升水泥生产厂商的盈利能力。而今年三季度以来，煤炭价格一度暴跌20%，且目前煤炭价格的回升幅度也相对缓慢，甚至不排除随着国际油价的回落而再度走低的可能。在此背景下，水泥股的四季度业绩的确有望超预期。

　　关注业绩弹性强的水泥股

　　所以，当前水泥股强势行情的确具有较强的延续力度。而且，由于水泥股在前期也一度急跌，目前股价处于今年以来的低位区域，如此就为中线资金、新增资金的建仓提供了极佳的契机，也就是说，后续买盘力量将不断涌入，从而延续着强势行情。

　　在操作中，建议投资者积极关注水泥股行情。其中，华南、华东、华中地区的水泥股股价走势更易乐观，主要是因为此类区域的市场集中度高，未来的业绩弹性强，故海螺水泥、尖峰集团(600668)、华新水泥、塔牌集团等个股可跟踪。另外，拥有水泥+地产业务的金隅股份也可跟踪。