强势股“最后一跌”A股短线回稳可期

　　昨日，A股市场出现了强势股补跌的态势。前期一直保持强势的白酒、医药 、地产股均出现大幅回落，这些强势股的大跌令A股市场一度加速下挫。但在银行股的护盘下，A股尾盘奇迹般地止跌回稳，上证指数最终收出带长下影的小阳线。

　　强势股集体补跌

　　其实，强势股的补跌一直是在市场预期之中。因为历史经验显示出，在大盘弱势背景下的逆势涨升的品种，往往在大盘急跌过后面临着强大的抛压。一面是指数的节节走低，另一面则是这些强势股的节节走高。如果将此两者的K线放在一起，不难看出，两条K线的喇叭口越张越大，这必然触发调整的动能。因为驻扎在强势股中资金成功躲过市场的大跌后，必然有部分资金会选择套现，转而低吸那些超跌品种。所以，一旦股指的下跌接近尾声，强势股的套现盘就会蜂拥而出，强势股补跌也就在预期之中。而前期持续走低的银行股近期渐有企稳态势，从而更强化了强势股资金的套现意愿。

　　更何况，一些强势股的业绩增长预期已经从其走势中得到了充分反应。而另外一些强势股的业绩甚至出现了增速放缓的迹象，如医药板块的现代制药、仁和药业等，业绩只是小幅增长，但股价却较低位区域上涨了30%甚至50%。而地产股则由于地产调控政策出现了偏紧的态势，所以，回落也在预期之中。

　　由此可见，昨日强势股的回落意味着当前存量资金调仓换股的意愿正在明显增强。这些资金也需要在流动中保值增值，所以必然会寻找新的投资目标。在这样的背景下，前期超跌的次新股 、钢铁股等品种得到了资金的青睐，甚至连银行股、煤炭股等大市值品种也有资金配置的迹象。如此就更强化了强势股补跌是A股最后一跌的预期，从而驱动了昨日A股的震荡企稳。

　　大盘企稳可期大涨难

　　不过，我们认为，强势股的集体补跌并不代表着A股一定会出现大幅反弹。

　　首先，目前A股市场所面临的大背景仍未有实质性的变化，无论是宏观基本面，还是股市层面，均未有新的超预期变化。为此，A股市场整体的弱势格局还难以出现根本性的扭转。也就是说，当前A股市场的活跃只是存量资金调仓换股的结果。

　　其次，强势股的补跌可能会使得部分资金做多信心有所回落。毕竟以贵州茅台为首的消费类股，代表着当前市场的核心热点，因此，资金敢于做多。反观钢铁、煤炭等品种，其产业趋势仍不乐观，这样就使得存量的配置积极性不会太高。

　　与此同时，地产股的回落也意味着当前宏观调控政策并不会放松。既如此，也会进一步降低存量资金的做多意愿。在此过程中，就意味着做多能量的衰弱，不利于A股的回抽。

　　关注热点演变新方向

　　正因为如此，在操作中，建议投资者一方面需要对强势股补跌持谨慎态势，不宜盲目抢其反弹;另一方面可以适当关注存量资金出击的新热点，尤其是那些符合产业演变趋势的品种。

　　我们建议，投资者可积极关注劳动力成本提升后所带来的产业格局巨变的投资机会，如农业机械化、规模化养殖个股 ，以及受规模化养殖积极影响的动物疫苗行业个股、饮料行业个股等。另外，对反周期的电力股亦可跟踪。

　　A股神奇逆转暗藏玄机 钻石底能撑多久?

　　7月18日，大盘演绎出一波惊心动魄的过山车行情，股指午后一度深度下探至2138.79点的调整新低，再创半年以来新低，险破2132.63点的前期低点，临近尾盘乾坤大逆转，沪指收红。

　　截至18日收盘，沪指报2169.10点，上涨7.91点，涨幅0.37%，成交592.8亿元;深成指报9514.17点，下跌45.86点，跌幅0.48%，成交600.6亿元。深市连续第4个交易日成交额领先沪市。

　　从盘面看，海南板块、石油及钢铁行业较强，家电、纺织、农林牧渔等板块活跃，房地产板块自70个大中城市房价数据公布后出现快速下跌，板块跌幅居前。受其带动，水泥、机械等板块均出现不同程度下跌。食品饮料、医药生物等防御型板块则继续调整。

　　市场人士认为，因为房价反弹，市场预期政府还会出台政策打压房价，再加上今年来地产板块已经大幅上涨，主力也有获利调仓的需要，所以导致今日地产疯狂杀跌，“两桶油”和金融板块联袂护盘导致了沪强深弱的现象，尽管今日大盘乾坤逆转，但中小盘股的风险依然不可小觑，后市仍要保持警惕，风险控制为主。

　　有分析认为，短期而言，指数下破2132点已几无悬念，投资者当前不宜过度纠结于2132点的得失问题，可更多着眼于在跌市中寻找可低吸的筹码。具体来看，对于近期大幅补跌的消费股，可考虑在回吐掉最近一波急拉升的涨幅后逐步吸纳，尤其是医药股及旅游类个股;其次，对于周期性的板块，则可考虑在恐慌潮出现时趁低吸纳，但要做到快进快出;另外，对一些业绩增长较为稳定的新兴产业类个股，也可考虑逐步低吸。(证券时报)

　　探底金针难以缝合A股反弹生命线

　　昨日A股上演“猴子捞月”的惊魂大戏：早盘市场还是奄奄一息，午后更是出现了一波疯狂下跌，最低离2132前期低点仅相差6点，量能放大显示部分资金再度撤出市场。不料，随后指数急速逆转，使得全日收出吊颈线，同时量能稍有放大。金针探底能否成为缝合A股反弹生命线的利器呢?

　　今日消息面整体来看，平静中趋向偏空。

　　首先，美元持续走强，人民币贬值压力渐增。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，7月18日人民币对美元汇率中间价报6.3140，较前一交易日小幅上涨27个基点。从相关汇价数据看，自5月以来人民币即期汇价、远期汇价与中间价之间大幅倒挂特征，依然没有明显改变，反而在近几个交易日出现价差拉大的情况。这反映出在美元走强背景下，人民币贬值压力逐渐增大。与此形成对应的是，热钱回归美国速度加快，对A股资金的抽血影响不容小觑。

　　同时，媒体爆出，上市公司5000亿再融资蓄势待发，看来对A股而言，“抽血”的远不止IPO以及原始股东套现这两部机器，名目繁多的再融资也纷纷从中“吸血”。数据统计，截至7月18日，今年以来沪深上市公司再融资金额合计约6568.09亿元。这对A股而言也是不小的压力。

　　此外，国家统计局18日发布报告，70大中城市房价连跌8月后首次环比回升，房地产调控仍处关键时期。昨日房地产股杀跌，招保万金高位跳水，倘若把这看成房地产板块杀跌的开始，那么大盘企稳的难度会非常大。

　　国际市场方面较为乐观，道指收高0.81%，纳指劲升1.12%，欧股也出现较大幅度上涨。但是目前A股对国际股市的表现已经“审美疲劳”，外围走好不一定带动A股联动。

　　目前对市场的未来走势主要有两种推论。第一种较为乐观，认为就在A股生命线几近衰竭之际，金针探底有可能成为A股二次探底过程中的最后下跌。另一种则较为悲观，在今日消息面的整体利空，而且A股下行通道根本没有丝毫起色，且反弹量能没有放出，没有理由乐观起来。究竟昨日拯救A股生命线的重任能否一次性完成，还有待今日和稍后几日的市场走势做出验证。但是A股选择后者的几率或许更大。

　　应该说，自6月以来的下跌，主要是反应了经济持续下行这一风险点，尽管6月经济数据并未大幅超出市场预期，但市场却选择性地忽视这一因素，相反对未来经济增长平台长期下移的这一因素进行过度反应，于是市场也逐步形成一致的悲观预期。目前来看，笔者认为，沪指继续向下的概率较大，但是大幅调整的空间已经比较小。由于整个宏观经济的现状并不支持大盘短期的大幅上涨，因此操作上还是建议短线多看少动为宜，市场要改变弱势仍需要相关利好政策刺激。或只有出台重大利好，才能使A股挽狂澜于既倒。

　　操作方面，投资者或许应该更多着眼于在跌市中寻找可低吸的筹码。具体来看，可以根据之前所谈到的企业利润率和收入增长率把握业绩相对稳定的行业和公司，或者行业和公司需求开始逐步转暖的，这里提供两点思路：一是周期性行业中处于需求开始逐步稳定行业开始回升的，比如之前谈到的农业中的农药化肥等;二是根据中报报喜行业偏高的部分子行业，比如之前所谈到相关饲料等。另外，对一些业绩增长较为稳定的新兴产业类个股，也可考虑逐步低吸。