陆家嘴(600663):烫金品牌注入转型实质,前滩迪斯尼锚起新征程

　　投资建议:我们的观点:1)陆家嘴获得“嵌入式”集群发展机遇。公司项目开发沿陆家嘴主干道展开,具有价值稀缺性;2)借助陆家嘴先天品牌优势,公司欲引入利福国际塑造其商业运营竞争力;3)迪斯尼和前滩项目将驱动提升公司未来商业地产开发实战能力,为2014-2016年的中长期业绩增长提供动力;4)未来公司批租业务将逐步让位于租售业务,并适时加大商业楼宇的销售以应对调控;5)2012年公司计划实现利润10亿元,未来业绩增长有保障。

　　公司在陆家嘴金贸区拥有大量稀缺物业(权益建面约100万平)。随着上海国际金融中心建设的推进,公司持有物业的价值、出租率和租金都将不断上升。公司正实现从土地批租商向持有物业租赁运营商和出售地产商转变,并逐步介入跨行业和跨地区的多元化投资领域。近期公司大股东增持B股反映对公司价值的认同。我们预计公司2012年、2013年EPS分别是0.57和0.73元,RNAV是17.73元。截至4月12日,公司收盘于11.86元,对应2012年PE为20.83倍,2013年PE为16.27倍。我们以公司RNAV的75%折扣作为公司6个月的目标价,即13.30元,维持公司的“增持”评级。

　　红进蓝出主力资金使用方法： 1.一般用法：红色资金流入，突破零轴跟进。蓝色资金流出，跌破零轴止损。2，实战用法，主要配合其他行情系统使用。例如当红色主力资金不断流入，柱状线不断放大的时候，持股不动。当股价继续上行，柱状线减少，预期股价上涨动力不足，要进入整理，一旦发生，3天主力流入减少，股价开始上攻乏力出局为宜。一旦发生6-11天资金流入减少，但是股价不跌，可以持股观望。3， 由于股价高点和主力资金流入高点往往不一致，因此会产生背离，能提前预期股价是否下跌和上涨。例如蓝色资金流出从最大值减少过程，股价开始止跌关注买入机会。破位零轴向上配置其他系统提示可以跟进。同理，红色资金流入从最大值减少过程，股价开始滞涨要注意防止股价转跌的过程，一旦出现资金流出出局为宜。4，红进蓝出是比较简单的辅助系统工具。尤其是强势股寻顶背离判断非常有效，很多强势股涨停后，都在3天，6天背离后发生下跌见顶。

　　红进蓝出，是主力资金流向。关键是0轴，上穿零轴，资金流入，下破零轴资金流出。当红柱3天放大，股价不创新高。或者6天放大股价不创新高，或者11天放大股价不创新高，就是卖出机会。

　　同理：下破零轴资金流出。当蓝柱3天放大，股价不创新低。或者6天放大股价不创新底，或者11天放大股价不创新低，就是底短线底部机会。