兆驰股份（002429）:乘液晶电视代工转移趋势,破百亿期望

　　投资要点

　　TV逐渐走上代工之路。随着TV生产成本控制要求的提升,TV代工已成为全球化趋势,2012年TV代工将提升至32.5%,未来2-3年将以两位数的增长率增长,2012-2015年平均增长率在20%以上。同时中国TV厂商在全球比重逐年增加,2012年将超过20%以上市占率,并呈上升趋势,中国TV代工厂商具有成本优势,未来随着TV代工比重的提升,将有更多机会。预计兆驰股份2012-2014年销量分别可达589万台,843万台、1,275万台。

　　高效的管理和成本控制能力有助于提升公司竞争力。兆驰股份自主设计订单跟踪系统,及时反映出各产品的进展和问题,有效的提高生产管理控制能力,提高生产效率。成本控制方面通过差别化招标采购方式,有效控制生产成本;此外积极向上游产业链延伸,利于公司成本控制,为稳定获利打下基础。

　　借机LED背光TV,涉足LED照明,增加获利能力。兆驰股份借助LED背光TV发展趋势,积极向上游LED延伸,目前已涉足在LED背光模组、LED的SMT贴装、LED封装制造,积极研发ELED和DLED用LED器件,并获得认可,稳定供货。同时积极延伸至LED照明,以OEM/ODM获得GP、欧普、TCL照明等厂商订单。

　　财务与估值

　　我们预计公司2012-2014年摊薄后每股收益分别为0.74、0.95、1.14元,参考同类公司,我们给予公司2012年20倍PE估值。对应目标价14.80元,首次给予公司买入评级。

　　风险提示

　　TV代工行业竞争加剧:台湾代工相关厂商利用代工优势,积极加大TV代工拓展力度

　　海外经济持续低迷,需求不如预期

　　产能释放低于预期

　　短线高手dxgs和低吸高手dxgs使用方法：1,选择趋势向上的品种，最好是红色股必赢品种。趋势分三种，一种向上，一种横盘，一种向下，短线尽量没有十分理由不操作趋势向下的。能提高成功率。减少止损次数。

　　2，最好有一到两种其他行情系统辅助交易。提高成功率，因为短线次数多，就有失败，因此辅助系统可以降低失败次数。

　　3，短线高手，属于累计交易模式。大牛股短线扑捉买入机会是特别用法。一般就是操作6天左右。获利5%就达到目标的累计模式。从统计看，按照上述方法正确使用，成功率在80%以上，年累计获利40%左右。