东华能源（002221）:股价调整创造买入良机

　　报告摘要:

　　丙烷脱氢项目的经济性无需担心。相比于石脑油乙烯裂解装臵副产丙烯,丙烷脱氢无论是原料成本还是制造成本都有明显的优势;通过调节项目投产时间,可以较好规避丙烷脱氢对公司现金流造成的影响; 进军船务,带动丙烷全球定价是解决丙烷脱氢项目经济性的终极对策。

　　发展丙烷脱氢是公司的必由之路,无法变更。丙烷产出不断增加和丙烷传统市场不断萎缩是丙烷产业迫切需要解决的问题。进军船务可以解决丙烷脱氢项目的盈利问题,但是这种优势壁垒较低,谈不上是公司的核心优势,我们认为,百地联气库是公司的核心利益所在,如果不进军石化产业,宁波气库的核心利益能够维持很成问题。公司进军船运市场不应过度解读,更多的可能在于维系浮仓、转口贸易以及充作库存。

　　股价变化提供观测公司良机。从目前看来,公司的基本面没有变化, 进军石化产业的决心没有动摇,国内第一个达产的地位难以撼动。如果结合去年冬季股东大幅度下调,公司以及相关股东仍然没有修正定增价格,可以认为,当前价位非常安全,股价回调恰恰提供了有一个买入良机。

　　维持“买入“评级。公司12~14年的每股收益分别为0.46元,0.34元以及4.55元(未摊薄)。考虑到公司巨大的成性以及成长的确定性,维持“买入”评级,目标价位15元。

　　短线高手dxgs和低吸高手dxgs使用方法：1,选择趋势向上的品种，最好是红色股必赢品种。趋势分三种，一种向上，一种横盘，一种向下，短线尽量没有十分理由不操作趋势向下的。能提高成功率。减少止损次数。

　　2，最好有一到两种其他行情系统辅助交易。提高成功率，因为短线次数多，就有失败，因此辅助系统可以降低失败次数。

　　3，短线高手，属于累计交易模式。大牛股短线扑捉买入机会是特别用法。一般就是操作6天左右。获利5%就达到目标的累计模式。从统计看，按照上述方法正确使用，成功率在80%以上，年累计获利40%左右。