金科股份（000656）:高额预收款锁定未来业绩

　　业绩概述:2012年一季度,公司实现营业收入20.24亿元,同比增长325.45%;营业利润4.34亿元,同比增长669.68%;归属母公司所有者净利润3.22亿元,同比增长703.31%;基本每股收益0.28元。

　　毛利率提高,营业税及附加大幅增加。营业收入增长主要因为期内竣工交付项目较多。综合毛利率39.9%,同比提高7个百分点;营业税金及附加2.06亿元,同比增长4.66倍,主要由于土地增值税增加。

　　短期无偿债压力,长期财务结构稳健。报告期末,公司的短期借款与一年内到期的非流动负债合计为48亿元,而货币资金为59亿元,短期无偿债压力;公司剔除预收款项的真实资产负债率为52.99%,长期财务结构稳健。

　　投资力度大,项目储备充足。2011年土地投资总额46亿元,新增重庆荣昌、璧山、开县、合川,江苏吴江、南通6个城市布点,新增土地储备项目10个,计容建筑面积约360万平方米。截止报告期末,公司在建及未开工建筑面积约1280万平方米。项目储备充足,至少可满足公司未来三年发展需要。

　　高额预收款锁定未来业绩。期内销售商品、提供劳务收到的现金为27.6亿元,项目预售良好。期末账面预收款项为131亿元,(预收账款+2012年一季度结算收入)/2011年结算收入为1.54倍,2012年业绩可维持较高增速。

　　盈利预测和投资评级。预计公司2012-2013年的EPS分别为1.21元、1.68元,按上一交易日收盘价测算,对应动态市盈率分别为11倍、8倍,维持“增持”评级。

　　风险提示。房地产调控风险。

　　牛来疯暴量红柱体现用法原理;

　　A量大是头。看见巨量一般就想到量大是头，这是一般原理。

　　因此暴量红柱，需要配合其他系统使用，如果不能立刻定位，观察三天即可。

　　B巨量过顶，特殊牛股都有巨量过顶过前期顶部或者过平台顶部的过程，这种就是叫空中加油。空中加油的操作方法： 这时候往往是空中加油。再次飙升，普通个股，通常量大是头，基本属于提醒信号。还不够卖出减仓级别，但是给予重要提示。

　　但是在牛市中，尤其是明显大盘红色股必赢的大牛中，或者大牛股中。一旦巨量过头，反而会突破一切技术分析约束开始喷薄而发，属于特殊用法。一般人如果不会把握，可以忽视这个红柱用法，重点掌握红色三角和绿色三角信号。

　　注意事项：查询牛来疯和神奇获利正确使用方法。牛来疯主力资金跟踪信号。短中长都有效。高级使用，配置核心财务排名和红色股必赢。牛来疯暴量红柱用法，可以参考短线主力资金系统，红进蓝出。来定义是量大是头，还是巨量过顶的井喷超级短线个股。如果是前者，一票否决即可。是后者的情况，短线低吸就有二次暴涨机会。

　　对于暴量红柱是放量的一种鉴别方式到底是头还是空中加油继续飙升。 可以参考红进蓝出的放量笑脸提示。