东方电热（300217）:民用业务回暖,工业领域力争新市场

　公司是我国最大的空调辅助电加热器制造商、最大的冷藏陈列柜除霜电加热器制造商，同时也是多晶硅生产过程中四氯化硅冷氢化回收利用处理的核心设备——电加热系统，国内市场上实现规模化生产和成功批量应用的唯一供应商。公司的主营业务为高性能电加热器及其控制系统的自主研发、生产与销售。

　　公司拥有专利38项(2项为发明专利，28项为实用新型专利，8项为外观设计专利)，另外有10项专利申请获受理，其中发明专利10项。公司是《日用管状电热元件》(JB/T4088-1999)和《电加热锅炉技术条件》(JB/T10393-2002)2项全国行业标准的起草单位之一，也是防爆电加热器国家行业标准和新的日用管状电热元件国家行业标准的主要起草单位之一。

　　公司凭借自身较强的研发、设计能力、在行业内长期积累所形成的较高工艺水平和较强质量控制能力，成功成为中石油、中石化、中海油、振华重工、深圳中核二三南方核电工程有限公司、宝钢股份、比亚迪、九阳股份等著名企业的电加热器供应商。

　　公司2012年业绩增速放缓,维持公司“增持”评级。

　　公司与家电龙头良好的合作关系将有利于公司新型民用加热器的推广,随着募投项目及水加热器项目陆续投产,未来产能释放可期,但由于多晶硅领域订单放缓,其他工业领域短期难有较大业绩贡献,我们下调公司2012-2014年EPS至1.43、1.72、2.31,对应目前股价的PE为21X、17X、13X,考虑公司业绩具有较高的弹性及优良的盈利能力,给予公司2012年25倍PE的估值,下调目标价格至35.76元,维持“增持”评级。

　　红进蓝出主力资金使用方法： 1.一般用法：红色资金流入，突破零轴跟进。蓝色资金流出，跌破零轴止损。

　　2，实战用法，主要配合其他行情系统使用。例如当红色主力资金不断流入，柱状线不断放大的时候，持股不动。当股价继续上行，柱状线减少，预期股价上涨动力不足，要进入整理，一旦发生，3天主力流入减少，股价开始上攻乏力出局为宜。一旦发生6-11天资金流入减少，但是股价不跌，可以持股观望。

　　3， 由于股价高点和主力资金流入高点往往不一致，因此会产生背离，能提前预期股价是否下跌和上涨。例如蓝色资金流出从最大值减少过程，股价开始止跌关注买入机会。破位零轴向上配置其他系统提示可以跟进。同理，红色资金流入从最大值减少过程，股价开始滞涨要注意防止股价转跌的过程，一旦出现资金流出出局为宜。

　　4，红进蓝出是比较简单的辅助系统工具。尤其是强势股寻顶背离判断非常有效，很多强势股涨停后，都在3天，6天背离后发生下跌见顶。