内生产业链整合+外延式并购扩张

　　钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线。操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

　　上半年收入稳定增长，利润有所下滑：上半年实现主营业务收入10,851.03 万元，同比增长 19.86% 。其中机票预订收入 10,387.04 万元，同比增长 16.21% ;酒店预订收入 257.83 万元，同比增长 654.04%;人工成本(上半年员工数增长 40% )、广告费用上升较快导致利润大幅下降。

　　市场集中度低，行业演进催生市场细分：全国机票预订行业尚未完全规范、同质化竞争严重;行业集中度低，前十名合计市场份额不超过15% 。携程目前市场份额最大，但不超过 6%。随着行业演进发展，机票预订行业进入市场细分，B2B/TMC/OTA。

　　短期业绩依靠机票销售，并购催化外延式扩张：机票销售代理业务收入占公司目前营业收入的 96% ，公司短期业绩主要依靠机票代理。机票代理业务具备很强的属地性，公司将主要通过区域并购实现外延式扩张。目前 已经积累十多个项目，预计 今明两年各并购项目将陆续落地。

　　市场竞争短期聚焦于价格，长期倚重品质与服务：短期行业内的价格战可以有效获取市场占有率，但价格战对于利润的侵蚀是必然的。从长远来看，提供全面的产品，快捷的服务才是最终取胜的王道。