依然看好奶粉业务
| 2012-8-22 16:09:10 来源第六代财富网 http://www.sixwl.com/ 点击：.. | 字号：
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红进蓝出是主力资金流向。关键是0轴，上穿零轴，资金流入；下破零轴，资金流出。当红柱3天放大股价不创新高。或者6天放大股价不创新高，或者11天放大股价不创新高，就是卖出机会。
同理：下破零轴资金流出。当蓝柱3天放大股价不创新低，或者6天放大股价不创新底，或者11天放大股价不创新低，就是底短线底部机会。
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2012年上半年业绩符合市场预期。报告期内，公司实现营业收入25.73亿元，同比增 7.98% ;实现营业利润 3 亿元，同比增 20.12%;归属于上市公司股东的净利润1.99 亿元，同比增长2.05% ;每股收益为0.47 元。因5 月补缴了2010 年的2,785 万元所得税款，若扣除这部分影响，预计净利润同比增长16%。公司拟中期每股派息0.7 元，并预计1-9 月归属于母公司的净利润增长0-30% 。
奶粉业务继续上升，占比提高到93% 。因加大市场开拓力度，奶粉产品收入同比增长11.79%，因成本涨幅超过提价幅度，奶粉毛利率下降1.01 个百分点至64.4% 。米粉类及辅食类产品因升级换代，出现短暂销售真空期使得收入下降 33.5% 和10.6% ，但部分高端产品提价及占比上升，导致毛利率增长 11.30%和12.60%。公司的综合毛利率上升0.52 个百分点，达到63.2% 。
销售费率和管理费率上升6%和15% 。因食品安全事件，国内中高端奶粉面临国外品牌的竞争，公司返利、促销、广告和渠道费用投入巨大。研发费用和运营费用的持续投入也推升了管理费用。公司处于市场拓展和提升品牌阶段，预计短期费用率难以下调。
作为婴幼儿奶粉的投资标的，公司未来发展前景乐观。国内抢生“龙宝宝”和未来 4-5 年将迎来婴儿潮，成为公司发展的行业推力。公司若能发挥品牌和渠道优势，将分享行业高增长。
