政策红利逐步“落地” 环保产业三季度亮点频现

　　据统计，截至10月23日，A股已有20家环保企业相继发布2012年三季度业绩报告或预告，大部分公司前三季度业绩实现增长或预增，不少企业净利润同比增幅在50%以上。

　　业内分析，随着年初国家一系列环保利好政策开始在下半年集中“落地”，特别是“稳增长”战略下环保业成为国家基础设施投资的“重头戏”，加之自身季节性特征，环保企业下半年迎来集中收获期，良好的业绩表现有望维持至年底。而在环保概念股扎堆涌现的当下，投资者应关注更具成长价值的公司。

　　细分行业均有亮点

　　根据数据统计，20家发布或预告三季度业绩的A股环保上市公司中，除凯迪电力(000939)、中山公用(000685)等预告前三季度净利润同比下降外，多数公司业绩均有所增长。其中永清环保(300187)、巴安水务(300262)、中原环保(000544)等公司净利润同比增幅均超过50%。不久前刚登陆A股的津膜科技(300334)前三季度创下38.38%的净利润同比增幅。这些公司涉及气、水和固三大环保子行业及细分领域，可谓各个领域均有亮点。

　　今年上半年，以《节能环保产业“十二五”》规划为引导，一系列涉及大气、水务、固废处理方面的细分产业规划及配套扶持政策相继出台，环保全行业继去年之后，再迎政策之“春”。

　　在水务领域，上半年国家出台多项水处理行业相关政策，如《关于加快海水淡化产业的意见》、《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，以及实施新版《生活饮用水标准》等，刺激了行业需求。

　　大气领域，继新修订的大气污染物排放标准今年正式实施之后，火电厂烟气脱硫脱硝补贴政策也有望陆续出台。上半年以来，国电清新(002573)、龙源技术(300105)等脱硝龙头相继获得系列订单，直接推动公司业绩持续上扬。近日，工信部连发两大政策文件，拟推动水泥和化学原料药行业污染减排，更被认为将促进烟气治理行业领域再扩容，将带动更多的大气治理公司受益。

　　值得注意的是，今年下半年，环保产业成为经济“稳增长”战略的主动力之一。国家发改委在9月同一天之内连续批复10个环保投资项目，涉及金额数亿元。

　　分析认为，在去年环保产业政策框架基本成型之后，政策动向开始向框架中填充细分措施，这对于政策依赖性强的环保产业无疑将维持持续刺激。各细分领域企业将获得实质利好，介入其中的资本投资回报预期也将逐步增强。

　　多个领域有望启动

　　专家指出，节能环保主体产业目前已步入稳定发展阶段，众多优势企业已积累起引领产业发展的技术和资金实力，也将首先集中收获政策红包，这是目前该板块的基本特征。但值得注意的是，各种规划中拟定的新兴市场有望拓充节能环保投资版图，目前具备这些市场概念的成长型公司将极具投资潜力。

　　申银万国分析师认为，诸如重金属土壤污染修复、PM2.5监测、危险废物及污泥处理等领域在国外市场已相对成熟，但国内还几乎是空白。这些领域将在“十二五”期间快速启动，并在“十三五”期间成为环保产业的中流砥柱。

　　以目前广为市场看好的重金属污染土壤修复为例，据了解，该产业在我国刚刚起步，目前修复率不足3%，但重金属污染因其持久性、严重性和不可逆性，治理迫在眉睫。血铅、镉米等重金属污染事件的频发将催化该市场的启动。据申银万国预计，国家“十二五”期间预计投资750亿元，从而带动各地及企业投资达千亿元。