各地区客流量攀升 交运股迎春运利好

　　2013年春运尚未开始，各地客流量已经明显增加，回家的人潮不仅冲击着各大交通枢纽，同时也牵动着A股市场上投资者的神经，交运股迎来春运利好。

　　据了解，2013年春运从1月26日开始，至3月6日结束，共计40天。铁道部运输局有关负责人称，今年春运期间，全国铁路预计发送旅客22450万人次，比去年春运增长4.6%，日均561万人次，高峰日695万人次左右。除铁路外，公路和航空运输量也将在春运期间达到年内顶峰。

　　客流量增加直接提升交通运输行业业绩，上市公司股价在春运期间反应积极。统计数据显示，2005-2012年的8次春运期间，交通运输各行业板块表现优异。其中，航运板块表现相对稳健，8次全部实现正收益;物流和港口板块除2008年外也均实现正收益。

　　以2012年为例，春运时间段为1月8日至2月16日，期间交通运输上涨了10.26%，物流、航运两个二级行业大涨了19.99%、19.59%，航空运输、高速公路两个二级行业也上涨了9.10%、8.90%。再如，2011年春运时间段为1月9日至2月27日，期间沪指上涨1.62%，而交通运输上涨2.83%。

　　把统计时间拉得更长一点，进一步对比各子行业春运期间的收益情况发现，物流板块2005-2012年平均收益率超过12%，表现最为出色;公交、航运、港口、高速公路次之，也有7%-11%的平均收益率。铁路运输、机场和航空运输板块区间波动性较大，但平均收益率也不低。

　　由此可见，在春运期间，配置适当的交通运输板块股票，不仅可以起到一定的防御作用，而且取得的收益也相对客观，可谓“攻守兼备，安心过年之必备良品”。同时，去年以来，交通运输板块受宏观经济下滑和行业内不利事件的影响，受到打压，估值水平较低。

　　从盈利水平来看，目前两市发布年报预告的交通运输公司太少，参考价值不大。从去年前三季度业绩来看，90家交通运输公司共实现利润总额608.25亿元，同比下降19.42%。宏观经济不佳，交通运输行业受到冲击在所难免，但是第三季度行业整体盈利有所好转，其中机场和物流两个子行业优势明显。

　　以物流行业为例，去年前三季度净资产收益率为9%，净利润同比增幅为2%，业绩相对不错。作为交运行业中成长性最强的子板块，一方面受益于国家政策的扶植和经济复苏的带动，另一方面作为经济转型中现代服务业的重要内涵产业，未来发展前景可观。