“业绩上修”股显著跑赢大盘 9月平均上涨12.67%

　　股市是对预期的反映，因此“预期差”是导致股价短期波动最为重要的因素之一。随着三季报披露渐入高潮，部分上市公司的业绩预告发生“变脸”，引发业绩“预期差”，进而导致股价短期剧烈波动。截至目前，有54只个股三季度业绩预告较此前发生变化，其中，业绩大幅向上修正的个股不仅在业绩修正公告发布当日表现出色，而且在9月以来也整体跑赢大盘。

　　54只个股三季报预告“变脸”

　　据统计，截至本周一，共有54家上市公司的三季报业绩预告发生“变脸”。从公告时间看，这54家公司中有48家的业绩修正公告发布日期在10月份，有6家公司的修正公告于9月份发布。从预告类型看，主要包括预增、预减、续盈、首亏、扭亏、略增、略减几个类型。

　　在上述54家三季报“变脸”公司中，以下四个类型的公司最为引人关注：其一，业绩大幅向上修正者，如天广消防(002509)、信隆实业(002105)等公司近期均公告预计三季度业绩较此前预告大幅提升;其二，业绩大幅向下修正者，如南大光电(300346)、西泵股份(002536)等公司预计三季度业绩下滑幅度较此前预告进一步加剧;其三，三季报首亏者，四川双马(000935)、华英农业(002321)等6家公司近期三季报预告均由此前的业绩大幅下降变为亏损;其四，扭亏者，如ST锌电的三季度业绩由亏损变为盈利。

　　这其中，预增和预减由于业绩变动幅度较大，包含公司数量较多，最值得关注。统计显示，54家三季报预告“变脸”公司中，业绩出现大幅向上修正和大幅向下修正的各有9家。从相关公司最新业绩预告看，天广消防、信隆实业和积成电子(002339)预告三季度净利润增长幅度最大，均在100%之上;而天桥起重(002523)、卫士通(002268)、圣农发展(002299)三季度预告净利润下降幅度最大，均在70%以上。

　　业绩“预期差”影响股价

　　值得注意的是，由于当前正是三季报的密集公布期，因而上市公司的业绩大幅修正公告往往引发个股股价出现剧烈变动，这一点在业绩向上修正的个股走势中体现得更为明显。

　　比如，ST锌电7月30日曾经预告今年1-9月或将净亏损4600万元-5100万元;而公司10月12日的再度预告中，则将三季度业绩修正为预盈1800万元-2300万元。随着业绩上修预告的发布，ST锌电的股价也在10月12日和10月15日连续两日以涨停报收。

　　此外，从截至目前向上大幅修正三季度业绩的9只预增股票来看，信隆实业、三力士(002224)、信力泰等三只个股在业绩上修预告发布当日实现涨停;全部9只股票在业绩上修预告发布当日的平均涨幅为4.55%;这些股票9月至今的涨幅为12.67%，明显跑赢沪深大盘，其中，信力泰和信隆实业9月以来的涨幅还都超过了20%。

　　与之对比，业绩预告向下修正对股票价格走势虽然存在负面影响，但影响并没有想像中大。统计显示，在9只业绩向下修正的预减股票中，下修公告发布当日仅有南大光电跌停，9只个股的平均跌幅为3.75%，这些股票9月以来的平均累计跌幅为2.58%。