2亿资金潜入三行业 期待星星之火燎原

　　编者按： 昨日，上证指数高开于2104.28点，尾盘报收于2105.62点，上涨0.32%，成交470.7亿元。目前市场已连续2日收为阳十字星，继续缩量震荡。

　　值得注意的是，在整个市场资金悄然流出的情况下，昨日建筑建材 、化工 、交运设备三行业大单净额流入分别为9665.69万元、5392.57万元和5051.18万元，共流入大单净额20109.4万元。对此，本版特对资金青睐的三个行业进行分析梳理，挖掘其内在的投资价值，供投资者参考。

　　建筑建材稳增长带来机遇

　　统计显示，昨日建筑建材行业大单流入净额9665.69万元，建筑建材行业昨日逆市上涨0.73%。自从中央政府稳增长基调定下后，地方政府掀起了新一轮的投资热，昨日湖北再增2100亿元铁路建设。消息一出，昨日建筑建材板块再受资金追捧，位于申万一级行业中大单资金净流入的首位。

　　据市场研究中心数据统计显示，昨日建筑建材板块表现突出，期间有73只建筑建材股实现上涨。其中，涨幅超过1%的股票有29只，涨幅超3%的股票包括蒙草抗旱 (7.12%)、浦东建设 (4.35%)、太空板业 (3.30%)和中国交建 (3.24%)等。

　　从资金净流入情况看，45只股票呈资金净流入状态。其中大单资金净流入超过500万元的股票有11只，包括中国交建(6445.66万元)、海螺水泥 (2552.63万元)、浦东建设(1186.76万元)、中国建筑 (1103.49万元)、罗顿发展 (1060.35万元)、东方园林 (1037.44万元)、等。

　　申银万国维持行业看好，短期继续关注四季度行业景气回暖带来的投资机会，中长期关注优势龙头。建议关注盈利底部，价格修复概率较大的华东等区域市场，主要推荐海螺水泥，弹性方面可以选择华新水泥 、江西水泥 、祁连山等。

　　广发证券认为，通过对三季报业绩预告的分析，从环比角度看，信息设备、建筑建材等行业增速面提升，因而看好建筑建材行业。

　　化工精细化工中间体值得长期关注

　　统计显示，昨日化工行业大单流入净额5392.57 万元，化工行业昨日逆市上涨1.15%。受益产品涨价，近期化工板块广受资金关注，昨日位于申万一级行业中大单资金净流入的第二位。

　　据数据统计显示，昨日化工板块表现突出，期间有150只化工股实现上涨。其中，涨幅超过2%的股票有34只，涨幅超3%的股票包括巨化股份 、三爱富 、云南盐化 、司尔特 、南风化工和多氟多等。

　　从资金净流入情况看，85只股票呈资金净流入状态。其中大单资金净流入超过500万元的股票有14只，分别为广汇能源 、青岛碱业 、 中国石化 、巨化股份、 三爱富、澄星股份 、六国化工 、 兴发集团和浙江龙盛等。

　　中金公司认为，全球医药和农药产业前端产业链正在加速向中印两国转移，建议长期关注精细化工中间体板块的投资机会。推荐国内定制生产最为成熟且规范获得各大农药巨头认可的农药中间体龙头联化科技 ，同时推荐储备项目和意向客户不断涌现、未来具备高速成长特质的中间体定制新贵雅本化学 .

　　交运设备城市轨交成为长期机会所在

　　统计显示，昨日交运设备行业大单流入净额5051.18万元，交运设备行业昨日逆市上涨0.47%。近期《缺陷汽车产品召回管理条例》获国务院常务会议审议通过，使得交运设备受到市场关注，昨日位于申万一级行业中大单资金净流入的第三位。

　　据市场研究中心数据统计显示，昨日交运设备板块表现良好，期间有77只交运设备股实现上涨。其中，涨幅超过1%的股票有32只，涨幅超3%的股票分别为金杯汽车 、 北方股份 、*ST嘉陵和*ST中华A。

　　从资金净流入情况看，51只股票呈资金净流入状态。其中大单资金净流入超过500万元的股票有12只，分别为长安汽车 、悦达投资 、金杯汽车、中国北车 、北方股份、隆鑫通用 、中国南车 、光电股份 、北方创业 、安凯客车 、华域汽车和万向钱潮 .

　　昨日市盈率低于20倍的化工股达43只，包括上汽集团 、悦达投资、福田汽车 、一汽富维 、江铃汽车 、华域汽车、广汽集团 、福耀玻璃和潍柴动力等个股 .

　　日信证券认为，关注铁路装备国产化带来的投资机会。我国城市轨道交通设备逐步实现国产化给国内企业带来新的增长点和投资机会。从价值链分布来看，看好建轨道交通建设过程中的先进装备应用。例如整车装备中的高端精密零部件及相关新材料的应用、牵引制动系统、供变电、信号系统、智能化管理中的综合监控、综合安防和售检票系统等等领域。

　　轨道交通 需求渐趋刚性

　　城市轨道交通具有运量大、安全环保、节约土地和能源等优势，可以有效缓解城市化中出现的交通拥堵、土地稀缺、能源紧张等问题。因此，轨道交通在各国有实力大城市都获得较好发展，并逐渐成为公众出行的重要方式。

　　从美国的经验来看，道路扩建收效微弱，发展轨道交通是根本。“洛杉矶模式”和“纽约模式”是美国最为典型的两种大城市交通发展模式。洛杉矶的城市交通以私人小汽车为主，并且通过不断扩建道路来缓解交通拥堵，从实际效果来看，“洛杉矶模式”并不能从根本上解决交通问题。“纽约模式”则通过完善的轨道交通系统，有效地缓解了城市交通拥堵问题。

　　国内需求渐趋刚性，经济疲软使政策处于释放期。我国目前面临同美国上世纪同样的问题，城市化推进、汽车保有量迅速上升，一、二线城市公共交通的供需矛盾日益突出，交通拥堵等问题日益严重。因此轨道交通建设需求日益迫切，并逐渐成为刚性需求。此外，近期内轨道交通建设成为保增长政策的一部分。轨道交通政策呈逆经济周期特点，目前经济疲软，政策上大力支持轨道交通建设，9月份大量轨道交通项目的集中批复即是例证。

　　国家对申请建设轨道交通的城市的财政实力有硬性要求，这为轨道交通建设资金的支付提供了最基本保障。从投资总额、财政收入总额这一指标来看，地方政府财政充裕，若有适量土地出让收入用于轨道交通建设，并配合一定的债务融资，多数城市不会有太大财政压力。此外，多个城市尝试PPP、BOT、BT以及“轨道+土地”等新的投融资模式，资金来源日趋多样化，有效减轻财政压力。

　　我国大城市数量较多且分布广，决定了我国城市轨道交通呈现出分散化的特点，建设区域将不断扩展。预计2020年前将新增里程6000多公里，年均增加650公里，年均投资超过3000亿元，其中土建投资达到1170亿元。