创业板三年七大“坑人”股

　　创业板开板以来，问题层出不穷，部分标榜高成长性公司上市后不久(甚至上市前夕)业绩就出现变脸，甚至连年亏损，还有的公司涉嫌财务违规等等，股价暴跌投资者亏损连连。值创业板三周年之际，记者对创业板公司进行梳理，从中找出了十家不靠谱的典型“坑人”公司，看看它们是如何坑害投资者的。

 

　　南大光电

　　陷阱：业绩“变脸”最快

　　10月11日晚间，南大光电发布了修正业绩预告，公司前三季度净利润由原来预期的同比下降40%左右修正为下降51.02%至53.53%。12日公司股价跌停。

　　南大光电今年8月7日上市。2010年度和2011年度公司扣非后净利润增长率分别为730. 89%和215.57%。带着靓丽的财务数据，南大光电确定发行价格66元/股，这也是2012年以来上市的新股中价格最高的。

　　不过，就在上市的前一天晚上，南大光电却发布业绩下降公告，成为“最快变脸”的新股。公告称，上半年净利润较去年同期下降27.71%。

 

　　珈伟股份

　　陷阱：“变脸”幅度最大

　　珈伟股份是2012年以来上市的已经发布业绩公司中，业绩“变脸”幅度最大的，上市两月即公告今年上半年业绩同比大降94.12%到95.85%，最终其中报净利润同比降94.2%。三季度，业绩依然没改善。公司预计今年1-9月累计净利润同比下降91%-94%。

　　号称是中国光伏照明行业第一股的珈伟股份，其实在上市之前已显露出增长乏力的迹象。招股书显示，2011年实现净利润5731.55万元，净利润增长率仅为2.95%。

 

　　恒信移动

　　陷阱：破发跌幅最大

　　恒信移动以62.55倍市盈率发行曾令市场咋舌，但更让人失望的是，上市以来，业绩持续下滑，今年三季度，预告净利润在-1280万至-1200万之间，降幅501.34%到528.09%，而早在今年中报，公司就以亏损1440.91万元的业绩垫底创业板公司。截至前天收盘，其股价较发行价缩水63.67%，破发幅度居创业板首位。

 

　　乐普医疗

　　陷阱：遭套现最多

　　乐普医疗曾最被市场看好，上市首日最高价曾达到86元。然而，三年后的复权股价仅20.19元。但截至前天，乐普医疗三年来累计减持14次，累计市值达到13.48亿元。为截至目前套现市值最大的创业板公司。与此相应的是，公司业绩每况愈下，今年三季度，公司预降0-15%。其股价已较发行价跌27%，较上市首目高位跌去76%。

 

　　朗科科技

　　陷阱：大批高管辞职

　　2010年1月8日，国内唯一拥有闪存盘发明专利的朗科科技在创业板首发上市。然而，上市仅8个月，公司董事长邓国顺就辞职。资料显示，除了2011年9月率先辞职的邓国顺外，还有不少高管辞职。截至目前，朗科科技已经有10多位管理人员辞职，共涉及20多个职位。

　　频繁的人事变动背后，业绩也大幅下滑，顶着高科技光环的朗科科技一路下跌。其前天复权收盘价已较发行价跌去54.87%，较上市后不久创下60.83元的高价，跌去了71.07%。

 

　　康芝药业

　　陷阱：复合增长率最差

　　两年前，当康芝药业以超过60倍的市盈率完成发行时，谁也没想到，就是这样一家被寄予“高成长”厚望的公司，在随后两年里，业绩连续骤降陷入亏损边缘，招股书中标榜的美好愿景全线破灭，股价较发行价缩水超过五成。据统计，康芝药业是创业板中增长性最差的公司，净利润复合年增长率(三年平均)为-58.55%。而其上市前两年净利润复合增长逾四成。

 

　　国联水产

　　陷阱：净利降幅最大

　　自登陆创来板以来，国联水产定期报告业绩季季“预警”，日前预告显示，今年前三季度净利润同比去年下降479.07%- 504.87%，在亏损阴影下，股价一跌再跌，前天收盘价(后复权)6.23元，较去年7月上市之初已经跌去56.68%。

　　国联水产2011年年报中还发表了一封慷慨激昂的致股东信，在卷首写道：“翻看国联水产波澜壮阔的发展史”。有投资者看了后表示，“国联这个致股东信太忽悠人了。”

 

　　创业板三年七大“坑人”股

　　三年前的10月23日，创业板开始启动，三年时间创业板为355家小企业完成融资净额2149.18亿元，家数上占到了近三年来上市公司的四成。经历了三年时间的市场调整，创业板市值目前已经达到了8571.87亿元，截至上半年数据，已公布半年报的353家创业板公司，实现营销收入844.26亿元，实现净利润118.97亿元。经历了三年的时间，不少公司上市后业绩开始变脸，股价大幅下降，也开始凸显出创业板的风险所在，但不少公司业绩依然坚挺，也挖掘出一些闪光的真金。

 

　　创业板的设立之初，就是高风险的代名词，上市公司多数是正处于成长阶段的新产业和新公司，帮助其融资也是希望其能突破资金瓶颈，加速发展。如果能加速发展，无疑投资收益巨大，但新产业和新公司不确定性都较大，一旦业绩变脸，损失也将是巨大的，这也是创业板的一大特征。创业板作为一个淘金场，仍有不少真金在发光，最近三季报密集披露，不少业绩继续向好的公司也开始显现。

　　从已公布三季报的数据看，今年上市的吉艾科技、光一科技等都保持着较高的增长，第一批上市的探路者、华谊兄弟，三年时间来也仍能保持着30%以上的增长。探路者作为第一批上市的创业板公司，上市前三年的复合增长率高达184.44%，2006年公司实现净利润只有314.51万元，到2008年公司实现净利润2550.98万元，2009年归属上市公司股东净利润达4403.40万元，同比增长72.92%，是2006年的10倍还多，到2011年归属上市公司股东净利润已经超过了亿元，今年前三季度，公司实现利润8133.69万元，同比增长超过50%，作为第一批上市的创业板公司，业绩增长速度明显。已出年报的创业板公司中，三聚环保等2010年上市的公司业绩也都保持着较高的增长。

 

　　在目前已经公布了三季度业绩预告但没有公布前三季度业绩报告的创业板公司中，网宿科技、机器人这两家前三季度也仍有望能保持40%~60%的增长。机器人从上市以来一直保持着50%左右的增长速度，净利润也从2006年的2588.73万元增加至2011年的1.60亿元，公司预计今年前三季度实现盈利1.11亿元~1.27亿元，同比增长40%~60%左右。2010年上市的汤臣倍健、蓝色光标及今年才上市的朗玛信息等公司业绩目前也都保持着较好的增长。

　　虽然今年才上市的公司业绩情况仍得不到检验，但一些更早上市的公司业绩的增长却都有目共睹，真金不怕火炼，三年的时间，一批优秀的创业板公司经住了时间的考验，业绩仍在保持着不错的增长，对于创业板投资来说，在这个高风险伴随高收益的淘金场里真金更需要时间去研究和挖掘。

 

　　社保基金三季度青睐医药 “控盘”三创业板个股

　　上市公司三季报早已进入了紧锣密鼓的披露期，而一些机构投资者三季度的操作策略也逐渐浮出水面。数据显示，社保基金在三季度偏爱业绩良好的医药类个股。但从社保基金控盘比例看来，持股比例最高的三只个股均来自创业板，且均是今年新上市的新股，总流通股本也在2500万股以内。

 

　　高增长医药股受社保基金青睐

　　在公募基金、保险资金及社保基金三类机构投资者中，社保基金由于其地位的特殊性，对政策及市场热点的前瞻性优势，其投资动向往往揭示了未来股市机会的踪迹。

　　据初步统计，截至10月23日，今年三季度社保基金共现身78只个股，其中三季度新建仓的个股和增持的个股均有23只，15只个股持股未动，17只个股则受到了社保基金不同程度的减持。从行业分布看，医药和食品是社保基金在弱市中布局的主要方向。

 

　　社保基金三季度新进驻的个股就有多只医药股，比如社保114组合就在三季度建仓振东制药(300158)60万股;博时基金掌管的社保102组合建仓三精制药(600829)150万股，列第五大流通股东;银华基金掌舵社保基金118组合则将目标瞄准九芝堂(000989)，三季度该社保共买入近470万股，列该股第六大流通股东;招商基金操盘的社保604组合则新进驻天方药业(600253)，三季末以188万股持股量列该股第六大流通股东。

　　稳定增长的食品相关个股也迎来社保进驻，长盛基金管理的社保603组合三季度新进驻玉米油生产龙头西王食品(000639)列第四大流通股东。海富通基金掌舵的社保116组合则新进入海参龙头好当家(600467)列该股第五大流通股东。

 

　　高度“控盘”三创业板个股

　　从社保基金持股比例来看，持股比例在10%以上的只有三诺生物(300298)、红宇新材(300345)两只个股，且这两只个股均为社保基金三季度新建仓的个股。统计数据显示，三季度末，三只社保基金合计持有三诺生物247万股，占流通股的11.23%。即社保107组合、115组合、116组合三季度分别建仓155.21万股、54.98万股、36.87万股。

 

　　三诺生物今年3月19日才登陆资本市场，二级市场上该股相当强势。三诺生物发行价29元，上市首日便上涨了近17%，报收33.87元。此后，该股扶摇直上，7月12日更是创下了55.75元的新高。截至昨日收盘，三诺生物报收48.70元。自上市以来，该股涨幅近70%。

　　之前公司发布的三季报也显示，今年三季度三诺生物延续了此前的高增长。前三季度实现净利润9319万元，同比增长43.69%。公司募投的项目进展也颇为顺利，长江证券预计明年上半年生物传感器生产基地可正式投产，全部达产后可实现年产血糖仪200万台，配套血糖测试试条5?亿支的产能，届时将成为亚洲最大的血糖仪及试条生产基地。新产能的释放也将为公司高增长提供保障。作为国内血糖检测业务的领军企业之一，近几年三诺生物都有望保持快速增长。

　　而公司前十大流通股东中，除了三只社保基金外，华夏系三只基金也抱团持有该股，即华夏回报、华夏回报二和华夏成长，合计持股266万股，其中三季度也增持了185万股。

 

　　红宇新材：走势纠结机构争议大

　　红宇新材则是今年8月份才登陆资本市场的。三季度末，社保604组合、408组合合计持有该股252.18万股，占流通股比例的10.51%。不过社保408组合是8月份通过打新获配的个股，而社保604组合则是在二级市场买入了132.18万股，且为公司的第一大流通股股东。

　　事实上，除了两只社保基金外，公司前十大流通股东中还有5只公募基金和一只阳光私募。除了兴全全球视野外，其余4只公募产品(建信双利策略、中邮核心优势、海富通收益增长、嘉实稳健)均是通过二级市场介入该股。而原来打新各获配120万股的招商中银瑞泰动态保本1号特定客户资产管理计划、摩根士丹利华鑫卓越成长股票则均在9月30日之前选择短炒离场。显然，机构对该股的争议性比较大。

 

　　不过，二级市场上，该股走势颇为纠结，上市首日17.2元的发行价，最低跌至15.2元。此后也是震荡颇为剧烈，截止昨日收盘为17.26元。日前公布的三季报也基本符合市场的预期，前三季度实现净利润3500万元，同比增长14%。长城证券认为，鉴于公司目前市场份额较小，且超募资金使得并购快速扩张产能成为可能。随着产能瓶颈的解决及销售渠道的打开，2013-2014年将是公司业绩集中爆发期。预计2013年收入增长70%以上，整体来看13-14年均实现30%以上的增长较为确定。

　　此外，还有10只个股，社保基金的持股比例是在5%以上，10%以内。排名第三的则是飞利信(300287)。三季度末，社保114、109组合合计持有该股204万股，占流通股比例的9.72%。有意思的是，持股比例最高的三只个股均来自创业板，且均是今年才登陆资本市场，总的流通股本均在2500万股以内。