三利好支撑 险资组团追捧电力股

　　数据显示，险资增仓居前的个股有长江电力、广安爱众、穗恒运A和宝新能源

　　昨日上证指数下跌1.63%，报收2224.11点，两市仅7个申万二级行业实现资金净流入，其中电力行业实现资金净流入位于沪深两市资金净流入行业的首位。分析人士指出，近期有三大利好支撑电力股，首先是，居民阶梯电价为独立发电商带来上涨空间;其次是，在原油价格持续大幅下跌的背景下，煤炭价格最近持续回落，这使得以煤炭为燃料的火电股经营成本迅速下降，业绩有望迅速改善;此外，今夏用电缺口将达到1800万千瓦等消息亦利好电力股。

　　值得一提的是，资料显示，险资今年一季度大举加仓电力股，其中，加仓幅度居前的个股为，包括长江电力、广安爱众、穗恒运A和宝新能源等电力股。

　　电力股逆市上涨

　　据数据统计显示，电力行业(申万二级)个股中，昨日有18只电力行业个股在实现上涨，有32只电力股跑赢上证指数。

　　统计显示，6月25日收盘，华电国际、ST东热、华能国际、申能股份、皖能电力、国投电力、粤电力A、宝新能源、建投能源、深南电A、华电能源、深圳能源、上海电力、大唐发电、黔源电力、桂冠电力、内蒙华电和郴电国际等18只电力类个股昨日实现上涨。

　　而股价的上涨离不开资金的大量流入。

　　据数据统计显示，昨日，电力类个股昨日大单主动买入资金合计高达2.08亿元;其中，华能国际(3185.1787万元)、华电国际(2243.0516万元)、皖能电力(1828.5244万元)、申能股份(1578.2429万元)和湖南发展(1563.5812万元).

　　三利好刺激

　　业内人士认为，电力股的上涨离不开近期利好的刺激。

　　首先，居民阶梯电价7月1日起实施，将提升电网公司投资能力。据悉，阶梯电价分为三档，第一档为基础电量，要求覆盖80%居民家庭用电，保障这些家庭用电价格不上涨;第二档用电量要求覆盖95%的家庭，每度电价上涨5分钱;第三档则是剩下的5%用电量最高的家庭，每度电价上调3毛钱。齐琦统计认为，若以2011年城乡居民用电量5646亿度测算，阶梯电价实施将使电网利润增加达140亿元左右。

　　其次，从价格上来看，(2012年6月13日至6月20日)环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收729元/吨，这一价格已接近2010年10月份“环渤海动力煤价格指数”发布初期的725元/吨的最低水平。业内人士指出，今年上半年煤价下跌近10%，火电行业的利润将同比增厚约30亿元。

　　最后是，近期，国家发改委经济运行调节局副巡视员鲁俊岭在“2012年全国电力迎峰度夏新闻发布会”上指出，初步预计，今年迎峰度夏期间，最大日用电量有可能达到155-160亿千瓦时，比去年峰值提高3-6%。高峰时段全国最大电力缺口在1800万千瓦左右，偏紧地区主要集中在浙江、广东、江苏、河北、重庆等地。

　　当然，受利好支撑的电力股受到机构的青睐，统计显示，今年一季度，险资大举净增持电力股共5657万股，其中，增仓居前的个股四只，分别如下，长江电力、广安爱众、穗恒运A和宝新能源。

　　煤炭股“向左” 电力股“向右”

　　6月5日以来，申万煤炭开采二级行业和电力二级行业走势迅速分道扬镳，呈现“煤炭股向左、电力股向右”格局。分析人士认为，近期煤炭价格持续走低，在打压煤炭股业绩的同时，却在客观上提升了电力公司的盈利水平，最终促使煤炭和电力两大板块呈现跷跷板效应。

　　煤炭股与电力股分道扬镳

　　近期表现突出的电力股昨日出现小幅下滑，申万电力二级行业指数日跌幅为0.97%。与其形成对照的是，申万煤炭开采二级行业指数昨日却上涨了0.19%。以上两个板块的跷跷板走势，是其近期走势的一个生动写照。观察近阶段走势，我们可以发现在6月5日前，电力板块和煤炭开采板块走势多数情况下保持一致。例如，1月4日至6月4日电力指数上涨了4.43%，同期煤炭指数上涨10.25%。但是，这两个行业在6月5日之后便开始分道扬镳，出现跷跷板效应。具体来看，6月5日以来煤炭开采指数呈单边下行格局，累计下跌5.34%。同期电力指数正好与之呈反向走势，6月5日至今累计上涨5.39%，前者的跌幅与后者的涨幅几乎完全一致。

　　从个股看，这种“剪刀”形走势也同样存在。以两板块流通A股(含限售股 )市值最高的两只个股中国神华与长江电力为例，这两只个股的日K线在5月14日之后便逆向而行。自5月14日至昨日长江电力累计上涨2.25%，中国神华则累计下挫9.70%。

　　分析人士指出，近期煤炭价格持续走低，在打压煤炭股业绩的同时，却在客观上提升了电力公司的盈利水平，最终促使煤炭和电力两大板块呈现跷跷板效应。

　　煤价变动是重要砝码

　　回顾过去可以发现，其实类似的情况在2011年的5月也出现过，只是持续时长较短，当时煤炭板块表现较好，电力板块则相对趋弱，涨跌情况与目前相反。这主要是因为当时煤炭价格因南方多地旱情严重、高耗能企业增长较快而出现上涨，而电力行业在成本高企的情况下还面临供需趋紧的困境，火电新开工规模同比明显减少。

　　当前两个行业的基本面与去年相比却出现戏剧性的“换位”。煤炭行业近期库存创下历史新高，煤价持续下降，有效拓展了电力行业的盈利空间。此外，阶梯电价改革及降息，也在较大程度上给电力板块注入了上行动力。

　　分析人士认为，短期来看，电力和煤炭两大板块的这种逆向走势可能还将持续，而未来的变数则在于煤炭价格的变化方向。