0.36%份额硬撑 丑闻不断留不住人

　　保代流失水近半，2009年以来东北24家IPO与东北证券无缘

　　2011年，是东北证券投行的饥荒年。IPO颗粒无收，仅承做东方钽业再融资。

　　对此，东北证券相关负责人解释：“很多储备项目目，因为过会标准严格了目前还没出来。”或许他在期待2012年会有所好转。

　　今年截至目前，东北证券已有2单IPO出炉，一是中科金财，计划2月20日发行;一是2月8日过会的龙洲运输。

　　不过，在近期证监会公布的500多家申报企业中，东北证券仅有成都天保重型装备、浙江跃岭2单储备项目。

　　其实，自2009年IPO重启以来，东北证券并没有享受到IPO扩容盛宴。据统计，加上中科金财，2009年以来，东北证券共完成6单IPO发行，1单增发，2单配股，市场份额仅0.36%。

　　东北证券投行缘何沦落至此?

　　去年投行规划落空

　　2月8日，带着疑问来到东北证券北京分公司，离证监会约有1.2公里步距的北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座5层，东北证券投行业务就扎根于此。在这里活跃着107名工作人员，17名保代。

　　它的背后，是宏源证券，这家来自新疆的地方性券商尽管在2011年也是风波不断，但也完成了4单IPO。

　　被告知，投行业务负责人梁化军已出差，分管投行的副总裁张兴志不常来北京，并将去成都出差。目前在成都有个储备项目——天保重型装备。

　　并不是东北证券在战略上不重视投行业务。2010年年初，总裁杨树财在公司2011年度经营工作会议上曾强调：“投行业务是公司重要收入来源和未来重要创利支持平台，公司将坚定不移支持投行业务做大做强。”

　　在会上，他还对投行2011年工作重点做了详细规划：一是使保代规模扩大至25-30人;二是完成4-6个主板IPO，2-3家创业板IPO;三是完成1-2个代办股份转让企业挂牌项目，新增3-5个持牌项目、8-10个代办股份转让储备项目;四是完成3-4个主板上市公司再融资，2-3个并购项目。

　　可惜，理想很丰满、现实很骨感，现实给了杨树财重重一击。

　　保代流失近半

　　“投行业务关键是人，东北证券保代人才流失、军心不稳是导致其项目承揽能力差的重要原因。”熟悉东北证券投行的投行人士周先生表示。

　　已离开东北证券的保代透露，东北证券保荐团队最庞大时达到30人，而目前已缩水近一半。目前，东北证券有17名注册保代，其中9名是在2010年以后才得以注册。

　　2010年，东北证券完成5单IPO，成绩还不错。但也就是这年的5月，在东北证券奋战近10年的汪六七卸去投行总部总经理职务，转战首创证券任总经理助理兼投行总部总经理。

　　汪六七而去还有高级项目经理刘志勇。二人加盟首创4个月后便介入永高股份(14.30，0.04，0.28%)IPO，并用不到10个月时间顺利过会，这本应属于东北证券的项目随两位保代而飞走。

　　2011年，陈晓荃、刘智博也毅然离开投身首创，陈是东北证券北京分公司上海市场部总经理。截至目前，首创的7名注册保代中，有4名挖角于东北证券。

　　2009年也有5名保代抽身东北证券，包括当时分管投行业务的公司副总裁宋德清。宋随即加入华融证券，原本由东北证券承做的苏宁环球定向增发也由华融证券承接。

　　而2008年，10名保代的离开掀起了东北证券投行部人事地震。这一年，曾文林以拖欠工资为由辞职，而东北证券则认为曾文林离职可能导致项目丢失，要求其赔偿经济损失1010万元及商誉损失50万元。上述从东北证券离职保代说，提起那件震动投行界的天价索赔案，东北证券保代依然惶恐不安。

　　是什么原因让保代们纷纷逃离东北证券?“再融资屡战屡败，资本实力差，缺乏积聚效。”上述离职保代解释。

　　“最主要还是它们投行部门激励机制不够。”上述投行人士周先生说，“有时下半年才定年度业绩目标，员工想要超额完成很难，导致年终绩效奖受到影响。”