三季报“小喜大忧”

　　截至目前，已有过半上市公司披露了三季度业绩预告，结果就跟这秋日里的冷雨一样让人心凉，预喜公司尚不足三成。

　　从主板市场预喜公司的行业分布看，消费股依然逞强。酒鬼酒及五粮液(000858)的预增公告令酿酒板块市场表现亢奋，而从半年报及公司运营情况来看，贵州茅台(600519)也将是三季度中白酒股中稳定隐性业绩预增股。有分析表明，贵州茅台(600519)的提价将对其他白酒企业的产品销量产生极为明显的刺激，由此可能会带动其他主板白酒公司也随之出炉大幅预增财报。与白酒股相似，医药板块部分个股近期也表现不凡，特别是中药股明显领涨板块。“喝酒吃药”等个股无疑将是三、四季度的亮点。

　　而中小板公司三季度业绩虽然预喜多于预忧，实际上却是明喜暗忧。与业绩预告中前三季度业绩同比增长明显好转相比，中小板公司三季度单季净利润环比增长却存极大变数。在剔除掉有关不具可比性公司后，三季度中小板公司净利润环比增速为正的占比在21.25%—75.04%之间，如此巨大差值意味着有一半以上的公司业绩增速出现可负可正的可能，而在二季度时，中小板公司单季净利润环比实现增长的占比还在71.72%。

　　“十年磨一剑”的创业板也让投资者们的希望被伤得“鲜血淋淋”。尽管创业板公司正式财报公布比重尚小，但业绩预告的全线亮相还是将创业板今年以来业绩的滞涨情况完全呈现。而除了业绩下滑的压力，创业板公司还面临着即将到来的解禁重击。尽管近期多家创业板公司控股股东公告延长股份的限售期或对解禁股份年内不予减持，此举虽然在一定程度上缓解了第四季度集中解禁带来的减持压力，但即使延长限售期或对解禁股份年内不予减持，也只是将压力推后，实质利好程度有限。市场分析人士认为，目前三季度业绩是市场最大的不确定性，尤其是对于创业板公司，顶着“中国纳斯达克”的光环，一旦业绩不如预期即可能出现暴跌，其所享受的高估值基础就会崩塌。

　　“只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳”。巴菲特的话告诉我们，孱弱的市场正是鉴别金股和垃圾股的最佳时机，在等待市场走势与基本面发生共振引发股价启动的时候，通过真实的三季报或可窥见未来有强劲上涨潜力的金股。