调整释放压力 短线有望企稳

　　昨日A股市场走势令人大跌眼镜。在前日高位震荡之后，市场于一片乐观声中选择向下调整，而且，上证指数连破60日线、5日线、10日线及2300点整数关口四道支撑。不过，盘面也显示出，虽然指数大跌，但个股跌幅普遍不大，沪深两市并无跌幅超过6%的个股，跌幅超过5%的个股也不过13家。这似乎说明，短线市场抛压还不是很强。那么，究竟该如何看待这一走势格局?A股短线是否仍有企稳并再度冲高的可能?

　　宽松预期落空

　　对于昨日A股的走势来说，笔者认为，主要是由三个直接的做空压力所致。

　　一是广发证券的1月业绩亏损。这直接使得整个券商股出现了大幅走低的态势。其中，广发证券、兴业证券等跌幅居前。而券商股历来是A股的人气股，所以，此类个股的回落直接挫伤了市场人气。

　　二是欧债危机再起波澜，外围市场不振，也加剧了市场的观望氛围。

　　第三点，也是更为重要的是，昨日A股出现了预期外的信息，那就是央行在六周后重新启动正回购，涉及金额为260亿元。由于节前逆回购1830亿元于2月2日到期，2月公开市场回笼资金量达1710亿元，加上7日正回购操作，央行回笼资金量达1970亿元。只要央票发行和正回购操作，就会形成持续的资金回笼，形成实际上的货币紧缩，从而意味着各路资金关于下调存款准备金率，甚至放松银根的预期落空。如此就进一步放大了市场的内在调整压力，推动着上证指数在盘中一度跳水。

　　从盘面上看，虽然多头在昨日尾盘启动了天舟文化等传媒股，市场的跌幅有所收敛，但上证指数的日K线仍然渐有破位的意图。

　　抛压暂不严重

　　不过，就短线来看，笔者也提醒投资者注意，市场的抛压似乎并不沉重。这体现在盘面中，主要是有两个突出的特征：

　　第一，跌幅居前的个股跌幅并不大，两市并无达到10%跌幅限制的个股，反而有五家个股达到10%涨幅限制。

　　第二，ST板块从早盘的集体下挫运行至午市后，渐渐分化，ST皇台等个股甚至从跌停板一度走向涨停板，这本身就说明了市场人气虽然回落，但多头仍然在垂死挣扎。百临全息金融博弈模型也显示出，部分短线资金仍然在四处出击，寻找短线强势股。

　　事实上，昨日午市后市场已经出现一个较有意思的新特征，那就是有色金属股出现了异动，罗平锌电冲击涨停板，株冶集团、锌业股份等大市值的低价有色金属股涨幅居前。另外，靖远煤电等煤炭股也有一定的活跃态势，这从一个侧面说明了周二的全球大宗商品期货价格走势或将强硬，从而意味着强周期性个股在短线仍有一定的反抽空间，这可以在一定程度上削弱券商股等品种回落的压力。

　　综上所述，市场虽然存在着一定的抛压，但尚未达到让A股出现垂直打击的急跌行情，在急跌后A股仍有可能出现回抽的态势。其中，2300点一线是多头第一反抽目标位。

　　值得指出的是，经过本周初两个交易日的震荡之后，一个不佳的信息仍然笼罩在A股上空，那就是2350点一线的压力依然沉重，而且由于A股的成交量一直未能够突破，如此信息就说明了A股未有新的增量资金进场。既如此，指望一度踏空200点的资金在2300点上方再度补仓，显然是不现实的。因此，即便上证指数重新走出攻击2350点的K线形态，其攻击且占领2350点下降轨道压力线的可能性也不大。换句话说，此次可能只是一次反抽。

　　适量关注题材股

　　基于上述判断，建议投资者尽量不加大仓位比例，静候其变。当然，对于短线感觉较好的投资者来说，也可以关注短线多头挣扎带来的部分短线机会。

　　具体到操作上，建议投资者一方面调整仓位，尽可能地对ST股、问题股等近期反弹力度大的品种予以减持，另一方面则可以利用减持出来的资金适量出击一些事件型推动的题材股。比如说，近期锑产品价格上涨可能推动辰州矿业等个股短线有表现。再比如说，近期丁二烯等化工产品价格大幅上涨，神马股份、天利高新等个股也可适量跟踪。此外，触摸屏、高含权股等也可以跟踪。