贝因美（002570）雨过天晴终有时

　　我们预计贝因美2012-2014年业绩分别为1.246元、1.523元、1.768元,给予“推荐”评级

　　我们预计公司2012-2014年的业绩分别为1.246元、1.523元、1.768元,目前股价对应估值分别为17.66倍、14.45倍和12.44倍。由于公司上市以来经历多重利空打击,目前估值具备一定的吸引力,我们首次给予贝因美“推荐”评级。

　　风险提示

　　1.食品安全问题、乳业以及公司小非减持等负面新闻频发打击国产品牌奶粉消费信心,拖累公司股价;

　　2.奶粉行业竞争激烈,国产品牌处境尴尬,公司销量可能低于预期;

　　3.费用率超预期上升吞噬利润;

　　4.公司核心管理层的稳定性尚待观察。

　　新三剑使用方法：作为三剑齐发的加强版。新三剑取七剑下天山之豪勇，出手即赢。用法和思路：卖出不贪，入境亦缓的思路。出现买入塔状线信号，可以等待信号消失后配置。出现卖出塔状信号，可以果断出局即可。例如在牛来疯系统下，录入新三剑，xsj 既可以清楚使用。由于是辅助日线交易时机信号系统，因此不具备选股功能。当选择了好股票，例如核心价值大增的，核心报告的，或者核心平台特别报告等板块的品种。发生信号的时候，可以用来降低成本的日线扑捉时机操作