冠昊生物（300238）细分领域龙头,后续品种给力

　　投资要点

　　硬脑膜保持快速增长,生物膜今年增速有望提升

　　公司硬脑膜市场占有率超过40%,2011年仍实现了25.8%的快速增长。升级型产品B 型硬脑膜2011年底已获注册批件,有望助力脑膜未来继续保持较快增长。生物护创膜由于2010年基数较高且产能受限,导致2011年增速低于预期。预计今年上半年生物膜新生产线有望通过GMP 认证,产能释放或带来2012年增速提高。

　　基层医院渐成增长主力,期待实现海外销售

　　随着新医改对于基层医疗机构支持力度加大,基层医院将是未来硬脑膜市场的增长主力。公司与中国医师协会合作开展颅脑创伤救治及硬脑膜修补技术推广项目,且具有较强的基层医院配送能力,我们认为公司有望持续受益于该项目的实施。此外,预计2012年公司将积极开拓海外市场和代理产品销售,目标市场可能包括东南亚和欧洲,从而为公司业绩增长带来增量。

　　后续品种研发积极推进,市场空间巨大

　　公司2011年研发投入占营业收入的比重高达15.7%,后续多个品种的研发正积极推进。其中处于临床试验阶段的组织补片、鼻梁假体等品种面向空间巨大的丰胸、隆鼻等医学整形美容市场,今年底明年初有望面市,将成为公司重要收入来源和新的利润增长点。

　　首次给予“推荐”评级

　　预计公司12-14年的EPS分别为0.85、1.09和1.40,对应3月19日收盘价53.93元的PE 分别为63、49和39倍。公司作为再生型医学材料和植入器械细分领域龙头,研发实力雄厚,储备产品市场潜力巨大,虽然目前估值较高,但考虑到行业前景确定且标的具有稀缺性,首次给予“推荐”评级。

　　牛来疯暴量红柱体现用法原理;

　　A量大是头。看见巨量一般就想到量大是头，这是一般原理。 因此暴量红柱，需要配合其他系统使用，如果不能立刻定位，观察三天即可。

　　B巨量过顶，特殊牛股都有巨量过顶过前期顶部或者过平台顶部的过程，这种就是叫空中加油。空中加油的操作方法： 这时候往往是空中加油。再次飙升，普通个股，通常量大是头，基本属于提醒信号。还不够卖出减仓级别，但是给予重要提示。 但是在牛市中，尤其是明显大盘红色股必赢的大牛中，或者大牛股中。一旦巨量过头，反而会突破一切技术分析约束开始喷薄而发，属于特殊用法。一般人如果不会把握，可以忽视这个红柱用法，重点掌握红色三角和绿色三角信号。

　　注意事项：查询牛来疯和神奇获利正确使用方法。牛来疯主力资金跟踪信号。短中长都有效。高级使用，配置核心财务排名和红色股必赢。牛来疯暴量红柱用法，可以参考短线主力资金系统，红进蓝出。来定义是量大是头，还是巨量过顶的井喷超级短线个股。如果是前者，一票否决即可。是后者的情况，短线低吸就有二次暴涨机会。 对于暴量红柱是放量的一种鉴别方式到底是头还是空中加油继续飙升。 可以参考红进蓝出的放量笑脸提示。