002349精华制药：主业增速逐步恢复，营销改革进行中

　　长线是金，为了更加清晰的表达上涨和下跌。用短期涨势线，中期涨势线，长期涨势线作为图示。短期涨势线最粗，中期涨势线其次，长期涨势线最细。

　　用法：短期涨势线，红色线段部分提示做多，绿色提示短线风险，黄色观望。中期涨势线部分，红色线段部分提示中线做多，黄色提示观望，绿色提示中线风险，做空阶段。长期涨势线，红色线段部分提示做多，黄色部分提示观望，绿色提示风险，做空阶段。

　　风险控制级别来说，策略长线大于中线，大于短线。例如三线都是绿色阶段是最大风险阶段。三线都是红色阶段，是最大收益阶段，傻瓜都能赚钱的时候。对于中线和长线都是绿色，短线是红色阶段，要拿的起放的下。

　　注意事项：长线是金体现操盘线的意义，简单操作和红色股必赢波段王资金仓位系统异曲同工，但是效果不同。对于大牛股600519贵州茅台来看，长期涨势线就没有绿过。所以长期涨势线和中期涨势线都没有绿色品种，往往都是穿越牛熊的极品，所以又名长线是金。

　　公司主要从事中成药、原料药及医药中间体和西药制剂的研发、生产和销售。目前共拥有248个规格的药品批准文号，涵盖片剂、胶囊剂、丸剂、颗粒剂、注射剂、散剂、糖浆剂等七大类型;其中57个规格药品被国家药监局列入OTC目录，138个规格药品被国家劳动和社会保障部列入医保目录。产品王氏保赤丸和季德胜蛇药片为国家中药保密品种，王氏保赤丸、金荞麦片、固本咳喘片三个中成药品种被列为国家二级中药保护品种，王氏保赤丸、季德胜蛇药片为公司独家生产，是祖国传统医药宝库的奇葩。

　　主业同比增长估算在25%左右。1-3月份实现销售收入1.33亿元，同比增长89.16%，实现营业利润1520 万元，同比增长 19.6%，实现利润总额3850万元，同比增长31.7%，实现归属于母公司所有者的净利润为2540 万元，同比增长2.2%，基本每股收益为0.25元，扣除政府补助后的每股收益为0.14元，同比增长估算在25%左右，每股经营活动产生的现金流量净额为0.57元。同时预告1-6月份净利润增速在0%-20%。

　　精华康普并表，导致收入大增。一季度公司收购并控股67%的精华康普并表，估算贡献收入5000 余万元，导致报表收入大幅增加，但精华康普仍处于营运结构的调整中，预计生产成本维持高企，并未给公司报表贡献利润。同时康普并表导致公司利润表结构发生明显变化，一季度公司毛利率、销售费用率和管理费用率分别为31.8%、10.5%和9.8%，分别同比下降18.9 个百分点、6.8个百分点和4.9个百分点。

　　中成药保持稳定增长，并有望逐步加速。一季度中成药销售同比增长估算在20%左右，贡献销售规模近5000 万，自去年开始的中成药销售体系改革正稳步推进，预计增速开始逐月上升，正柴胡饮颗粒、王氏保赤丸、金乔麦片和季德胜蛇药片等核心品种具有良好效果，如若成功开拓全国市场，则潜力巨大。