高档酒控货效果渐显 窖龄助力腰部放量

　　逢低必抄秘笈：绝佳买线(红色)高起的时候，并且发出必买提示。在高企在上方转折对应的日子之后，注意是高起后转折下来的日子左右最好。 对于逢低必抄的，紫色窗，紫色方块，属于变盘窗。配合必买和转折线高起，就是买入配置变盘机会。其他时间一般是提示变盘的意思。需要自行把握股价高低阶段。变盘提示总是需要操作的。这是要选择中线方向，而不是观望。

　　黄色笑脸表示必买信号;蓝色柱表示抄底信号。

　　旺季来临，公司高端酒控量渐缓，预计下半年业绩增速高于上半年。国窖1573在5月份开始控量削减全年计划量1300吨，实际上是公司应对需求下滑采取及时得当的措施，保障了价格体系，有利于长期发展。公司通过贵宾公司大力发展团购及发展经销商直供专卖店来弥补控量对业绩的影响。上半年贵宾公司团购收入达4亿+，同比翻番。在经销商直供专卖店方面，公司今年目标开到1000 家(目前已开600多家)，按每家100万(每家销售额门槛200万+，但是上市公司会返还部分支持经销商的投入)保守的销售额计算，则可以完成10亿(据此测算至少消化800吨国窖1573)，公司通过严格管控专卖店销售范围、销售对象的手段防止其与传统渠道的冲突。近期步入销售旺季后公司的高端酒控量渐缓，考虑到去年下半年基数较低(受华西证券投资收益影响)，今年下半年业绩增速高于上半年是大概率事件。近期柒泉公司取消了给经销商的计划内价格，意味着计划内外价格统一至889元，此次提价对公司业绩没影响，但对提振渠道信心有一定作用。

　　中档酒产品体系逐步梳理，窖龄酒凭借独特的品牌概念及招商模式异军突起，有望逐步减少资本市场的忧虑，或能提升估值。公司持续梳理庞杂的产品体系，半年报显示，上半年共清理和淘汰产品33个，其中国窖系列10个，特曲系列23个。另外窖龄酒上量明显，全年有望冲击5000吨销量(对应20亿收入)。窖龄酒的成功归结于概念比较好，比年份概念更契合浓香型白酒的特点，并且与高端酒1573有机衔接起来，同时窖龄酒的成功也跟公司大招商、招大商策略有关，众多业外资本加入，有望充分挖掘行业的团购市场容量。随着产品体系的梳理，主力产品开始突出，未来公司从国窖1573、窖龄酒、特曲到中低档酒的产品线日渐清晰，有望逐步减少资本市场对公司中档酒体系过多的忧虑。