无势可为鸟尽弓藏 多单获套利收益

　　一、【单边交易策略】

　　1、综合论市

　　国际方面，希腊民调频繁反复，希腊支持援助协议的新民主党再度以24.5%领先左翼联盟22.1%的支持率。但惠誉下调西班牙8个自治区的评级，前景为负，市场风险情绪仍然悲观，道琼斯与欧元再次收阴。

　　市场方面，昨日受益于十二五规划板块并没有挽救大盘于外围的水深火热，大盘的持续反弹看来还需基建的集体发力。由于本周开始的反弹，其推动力是被誉为“4万亿的2.0版本”，基建、水泥、工程机械等板块受益于此，但发改委澄清之后，市场变得无所适从，市场情绪已无1月、4月般的强势。回顾此前，1月煤炭、有色;4月温州、深圳金改的主导趋势很明显。而本轮反弹，第一日为水泥、第二日为机械，到近2日已是缺乏主升板块，热点较为散乱，对此反弹不可有过高期待。

　　2、交易策略

　　技术形态方面，上证指数获得1月-4月上升趋势线的支撑而展开反弹，演绎出窄幅震荡的形态。在当前疲弱的资金面(M1再创历史新低)、与动荡的外围宏观面来看，突破的可能性不容乐观，反而也存在下破上升趋势线的可能。

　　操作上，投资者今日可以观望或轻仓短多为主，并留意PMI公布的时间窗口，一旦突破上证2450(IF指数2710)，可加仓位做多，一旦下破2300(IF指数2550)，可加仓位做空。

　　行情预判：日内交易(基于30分钟图表)：震荡上行—观望或轻仓短多

　　短线波段交易(基于日线图表)：盘整—观望

　　中长线波段交易(基于周线图表)：盘整——观望

　　二、【期现套利策略】

　　期现套利操作方面，按昨日收盘价计算，股指期货各合约卖出1份所需的资金价值分别为：

　　昨日统计结果，IF1206在昨日内1分钟价差均值为-2.89点，最大值3.91点，最小值-8.26点，价差波动方差最大值为12.20。IF1206合约期现价差日内反复，扩大到约-8个点后回归至0值附近，贴水幅度日内降低。建议前期介入的反向期现套利者可考虑了结获利，买入出现货组合(同等金额份数华泰柏瑞300ETF或深100与上50ETF组合)，卖出平掉之前介入的股指多单以获得套利收益。或可继续持有至期现价差恢复至5左右获取更高套利收益。