期指延续多头格局 有望上演春季攻势

　　股指期货四个合约昨日小幅收阴，2013年连续第二个交易日收阴。截至昨日收盘，期指IF1301合约报收于2533.2点，较上周五结算价下跌5.6点，微跌0.22%。其余三个合约跌幅亦在0.2%附近。而沪深300现货指数收于2535.99点，上涨11.58点，涨幅0.46%。市场人士分析，连续上涨之后，期指透露出价差背离等谨慎信号，但多头依然占据优势，期指近期偏多格局未改。而且，多个主力席位背后的期货公司观点依然看好2013年春季行情。

　　谨慎信号不改多头走势

　　股指期货本轮连续上涨之后，几乎没有像样的调整，空头近日蠢蠢欲动，做空意愿越来越强。但市场人士分析，尽管期指近日透露较为谨慎的信号，但偏多的走势仍将延续。

　　长江期货资深分析师王旺指出，从价差角度而言，昨日期指主力合约IF1301合约价格反弹至高位，而收盘价差较300现指贴水2.79点，为主力合约近17个交易日首次收盘贴水，这亦是自去年12月开始的本轮反弹以来最低水平，较为明显的背离信号。

　　但在市场人士看来，谨慎信号依然无碍期指多头格局。

　　广发期货资深分析师郑亚男亦指出，昨日期指震荡走平，最终收近十字星。总持仓呈现小幅减少221手，依然维持在109552手的相对高位，投资者情绪明显偏暖。

　　从中金所公布的席位持仓来看，主力合约多空双方均呈现减持，多方减持1164手，空方减持2241手。郑亚男分析，从累计净持仓来看，累计净空单从12056手减少到11799手，空方力量有所减弱。空方依然显得相对不够坚定。而多方维持看多倾向明显强于空方，空方信心不足且力量减弱。

　　“期指持仓量未降，表明多方力量并未抽逃，继续保有原有头寸，向好迹象延续”，王旺指出。

　　“量化加权指示信号较多地指向多头方向。价格、净持仓单等指标，均释放出买入信号”，国泰君安期货金融工程师胡江来认为。

　　上海中期分析师陶勤英亦指出，昨日期现升水水平迅速回落并以期指贴水收盘，或预示着市场看多情绪有所减弱。但本周后半周有望公布多项利好经济数据，这有望提振市场，因此本周股指或呈现先抑后扬态势。

　　期指“春季行情”蓄势

　　尽管2013年首日未能实现开门红，且连续两日收阴，但多位市场人士依然看好期指的春季行情。

　　对此，东证期货研究所副所长杨卫东保持谨慎乐观。他指出，目前国内经济基本面已有所好转，利好消息频频释放，2013年有望走出一波春季行情。但是，杨卫东认为，由于国内宏观经济仍存在不确定性，并且外围市场风险犹存，春季攻势的反弹或在年中出现回调，而2013年年底前则会再度反弹，不过对反弹高度的期望值不应太高。

　　目前雄踞空头龙虎榜状元、榜眼的两大空头海通期货、中证期货对于2013年的股指走势又是如何看待?

　　中证期货研究部副总经理刘宾认为，2013年宏观经济逐渐转好和政策改革号角隐约传来使得2013年股市环境出现改善，可能形成牛熊转换年的可能。

　　谈及具体的市场波动节奏，刘宾分析，一季度宏观经济将延续2012年四季度企稳的趋势，配合两会前的政策预期对市场形成利多的概率较大，但二季度后期到三季度初期因为经济回升乏力，或拖累市场再度回落，不过三季度后期至四季度，三中全会或将对经济改革敲定实际方向，从而形成市场真正的反转契机。

　　海通期货研究所所长高上认为，2012年三四季度经济持续向好，基本面上来看整个经济正在复苏，A股春节行情值得期待。他分析，目前利空出尽，经济筑底，2013年股市重心有望上移，呈现N型走势，上半年看政策红利与流动性，下半年看经济复苏。他说，“建议年初做多期指，年中做空，年尾翻多”。