电子元器件：利好政策集中推出,行业景气度有望大幅提升

　　近期，LED行业政策利好频出，加之技术逐步成熟、价格下降，LED应用的价值性显现，导致整个行业的景气度大幅提升。根据对政策的分析，我们建议重点关注以家电企业为主要客户的国星光电，在国家招投标中表现优异的阳光照明，在广东省产品目录中占比最高的勤上光电，及以白光为主的收益于照明时代开启的鸿利光电。

　　五月LED行业政策利好回顾：

　　? 5 月7 日，科技部发布《半导体照明科技发展“十二五”专项规划(征求意见稿)》。《规划》提出到2015 年，半导体照明产业规模达到5000 亿元人民币，半导体照明产品占通用照明市场的份额达到30%的具体目标，并提出重点培育20-30 家掌握核心技术、拥有较多自主知识产权、自主品牌的龙头企业，建成20 个国家级产业基地，50 个“十城万盏”试点示范城市。同时还指出“十二五”末，芯片国产化率达到80%，白光LED 产业化光效达到(150-200lm/W)，成本降至现在的1/5，核心设备以及关键材料国产化等目标。

　　? 5月16日，国务院常务会议通过《国家基本公共服务体系“十二五”规划》。会议决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年。安排22亿元支持推广节能灯和LED灯，一是落实逐步淘汰白炽灯路线图，扩大低汞节能灯推广规模，加大农村及边远地区推广力度，在完成今年推广计划1.5亿只的基础上，视情况再增加推广5,000万只;其次是推广LED室内照明产品1,000万只(筒灯、射灯和球泡灯)、LED室外照明产品100万只(路灯和隧道灯)。

　　? 5月25日，国家发改委等部门联合发布空调、平板电视两项节能家电推广细则，从6月1日开始，消费者购买空调、平板电视最高可享受400元补贴。在平板电视方面，在电网电压下正常工作，能接收、解调由电视信号调制的射频信号的平板电视均可享受补贴，但对液晶电视能效指数要求达到1.7及以上水平，等离子电视达到1.4及以上水平，补贴力度最低为100元，最高为400元。

　　? 5月28日，广东省政府印发《广东省推广使用LED照明产品实施方案》。从方案实施之日起，全省道路、公共场所、政府机关、国有企事业单位等财政或国有资本投资建设的照明工程以及南沙、前海、横琴等新规划建设的新区一律使用LED照明产品，原有的非LED照明产品改造工作，珠三角地区要力争在2013年底前，东西北地区在2014年底前分批完成。实现全省同比口径下照明节能50%以上，拉动LED产业“十二五”期末实现年产值5000亿元以上。方案要求，所有项目中采用的LED灯具必须是广东省LED标杆体系推荐目录产品。同时，鼓励采用EMC模式。

　　? 5月30日，国务院常务会议讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，对节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业和新能源汽车产业等七大产业明确了发展方向，并提出了20项重大工程。节能环保产业为七大新兴产业之首。LED行业同时涉及节能环保和新材料两大产业。

　　? 投资建议：

　　? 目前两市上市公司中，据统计以LED为主营业务的企业20家，涉及到LED产业链各环节的相关上市公司有37家。根据以上对政策的分析，建议重点关注以家电企业为主要客户的国星光电，在国家招投标中表现优异的阳光照明，在广东省产品目录中占比最高的勤上光电，及以白光为主的收益于照明时代开启的鸿利光电。