权重股三季报堪忧 小心“地雷”

　　上市公司2012年三季报的披露工作将于本周三收官，尚未披露三季报的760家上市公司，将在本月最后三个交易日中交出前三季度的成绩表。业内人士指出，尽管在最后阶段披露三季报的公司只占A股上市公司总量的30%，但由于相关上市公司的整体三季报预期较差，加之多数权重蓝筹股将在此期间披露三季报，投资者需警惕“业绩地雷”对弱势大盘带来进一步的冲击。

　　三季报“地雷股”频频惹祸

　　据本报数据中心的统计，截至昨日，沪深两市已有1715家上市公司公布了三季报，相关公司在报告期内实现净利润总计约5570.45亿元，较去年同期小幅下滑约0.55%;实现业绩正增长的公司仅有882家，只占已公布三季报上市公司总量的51.43%。净利润整体变动幅度以及业绩正增长公司比例，这两项数据均创出A股市场2002年以来的新低。

　　随着报忧三季报的大面积出现，三季报“地雷”对相关上市公司股价以及大盘的冲击也开始爆发，本报数据中心的统计显示，自10月10日首份三季报披露至今，共有12只个股的股价在此期间遭遇了20%以上的深跌。前三季度巨亏17亿元的中兴通讯、亏损4023.32万元的大富科技也都在深跌股名单中占据一席之地。而沪指之所以在10月26日出现1.68%的下挫，也与马钢股份、云维股份等巨型三季报业绩“地雷股”的炸裂不无关系。

　　绩忧权重股或加剧“业绩杀”

　　虽然目前已披露三季报的公司已占A股公司总量的69.4%，但就此认为三季报“业绩杀”对大盘的冲击已接近尾声还为时尚早。本报数据中心的统计显示，尚未公布三季报的760家上市公司中，有292家提前披露了三季报预告，其中发布首亏、预减、续亏、略减等预忧信息的公司多达176家，预忧比例高达60.27%，远高于目前已公布三季报49.57%。

　　尤其令人担心的是，在尚未公布三季报的760家上市公司中，主板蓝筹便占据了640席，其中多数又是在各类指数中占据关键位置的权重股，但这些权重股的三季报预期却相当糟糕，以及公布三季报预告且将在本周披露三季报的35只沪深300权重股为例，预忧的个股就多达27只，其中除了京东方A、中国远洋预告续亏外，太原重工、中国铝业、五矿发展等另外7家公司也交出了“首亏”的三季报预告。

　　广发证券投资顾问王立才指出，虽然在本月的最后三个交易日中公布三季报的公司不多，但由于相关公司的三季报预期较为糟糕，预忧比例较前期公布的三季报明显提升，市场避险情绪可能继续增强。因此不能排除三季报“业绩杀”在本周进一步放大的可能。

　　三类个股业绩“地雷”风险大

　　考虑到三季报“地雷股”的爆发可能在本周引发“业绩杀”的进一步发酵，因此业内人士建议投资者，在上市公司三季报披露的最后阶段要格外警惕利空三季报对大盘和个股的冲击。

　　广发证券投资顾问王立才指出，对于提前公布三季报预告的公司，投资者可根据其预告内容进行提前调整，真正的潜在风险来自那些未披露三季报预告的公司，从已公布的三季报看，周期性中游行业是需要投资者重点盯防的区域，这些行业前期背负了高价原料库存，又遇到三季度萎靡不振的产品售价，由此形成的利差给业绩造成巨大黑洞。

　　浙商证券投资顾问赖艺蕾则指出，投资者可根据近几个季度上市公司的业绩环比走向，判断相关公司是否存在业绩地雷。如果某上市公司一季度以及二季度的主营业务数据呈现加速环比下滑的趋势，那么其三季度的业绩通常不太理想。此外，半年报的预收账款数据也是判断上市公司三季报业绩走向的重要参考，这是因为预收账款在产品交付后便可计入主营收入，预收账款的多寡在相当程度上暗示了上市公司未来净利润的增减方向，因此对于半年报预收账款数据不佳的上市公司投资者也要多一个心眼。两位投资顾问同时提醒投资者，对于那些三季报业绩较好、但股价已经有所表现的个股，投资者也不要盲目追捧，市场热点的延续性存在较大变数。

　　新闻纵深

　　弱势大盘再迎2000点“保卫战”

　　除了绩差权重股暗藏的三季报风险外，技术面、资金面以及外盘的走向，也对当前的A股市场形成打压，分析人士认为，面临重重压力的A股市场，很可能在本周迎来又一轮的2000点“保卫战”。

　　“大盘指数在上周五一度下探至2058点，不仅跌破了前期低点2085点的支撑，还跌破了短中期的所有均线，这意味着大盘还需要一个探底的过程，不排除再次考验2000点的可能。”信达证券研发中心副总经理刘景德指出，目前大盘5日均线已下穿10日均线形成死叉，表明短线还有下跌的势头，跌破60日均线则意味着大盘再度进入弱势格局，市场热点出现全面退潮，再加上部分投资者反弹减磅的冲动以及上周末亚太股市的集体下挫，9月下旬形成的这波反弹行情已经很难延续下去。

　　东吴证券高级投资顾问罗佛传则认为，上周大盘并没有有效站稳2132点，人民币升值的压力、短期拆借市场利率的反弹、市场热点的缺失，都压抑了投资者的做多热情。在连续上攻2132点无果后，市场虽然受益于维稳政策，但信心的缺失和经济增速反弹的不确定性，使得A股进一步走强的几率降低。虽然上周央行实施了高达3160亿元的逆回购操作，同时有190亿的央票到期，但扣除到期的4050亿逆回购，实际上央行本周资金净回笼700亿元。另外，本周有57.93亿股限售股解禁，扣除已公告暂缓减持的25家创业板公司的28.12亿股，仍有近30亿股的解禁压力待消化，这对资金面本来就不充裕的A股市场来说无疑是雪上加霜，大盘回踩2000点似乎难以避免。

　　不过也有分析人士提醒投资者，虽然本周大盘走势可能进一步恶化，但股指持续下跌的空间却比较有限。西南证券首席策略分析师张刚认为，三季度末可比的主动型股票方向基金平均仓位为76.93%，比二季度末下降了2.74个百分点，但历史经验表明，基金仓位比例低至75%左右时，便有可能意味着大盘底部的来临，预计本周前半段大盘仍会惯性下跌，在触及2000点附近的年内底部之后，有望逐步止跌回升。