二季度企业年金新进5股

　　年金计划虽然体量较小，难以像规模庞大的险资能够搅动市场，但年金要求保证收益的特性，要求投资具有较高的技巧，从而使得年金投资方向仍然受到市场各方力量的关注。

　　从目前公布年报所披露出的年金重仓股情况来看，已公布中报的1356只个股中年金共重仓了9只个股，仍表现为小心谨慎的投资风格。

　　年金投资两极分化　重仓9股6跌3涨

　　从投资主体来看，中石油在年金投资上可谓“财大气粗”，9只年金重仓股中，仅中国石油天然气集团公司企业年金计划账户就独家重仓了4只，分别为华意压缩 、中兴商业 、海印股份 、德力股份 。其中，该账户持有华意压缩163.91万股，与上季持仓量环比持平;持有海印股份514.53万股，环比增持41.73万股;持有德力股份124.07万股，环比增持67.66万股;新进中兴商业，当期持仓量为100万股。值得一提的是，海印股份似乎已经成为中石油年金账户的首选，该账户从2010年四季度进入该股建仓，截至2012年二季度，已经连续持仓7个季度。

　　从中报利润来看，年金重仓的9只个股均实现了中期盈利，其中以中石油年金计划重仓的海印股份中期净利润最高，为1.95亿元，以广西壮族自治区原有企业年金计划重仓的天兴仪表盈利最低，为13.54万元。而从行业属性来看，两只个股所隶属的商业贸易板块三季度以来下跌幅度为8.39%，仅次于房地产板块和家用电器板块，位于跌幅第三位。覆巢之下无完卵，整体下跌行情下，两只个股也难逃其咎。因此尽管两只个股中期盈利首尾相隔，在三季度以来的走势中却如出一辙的持续走低，其中天兴仪表自7月份以来下跌14.49%，海印股份下跌幅度为12.01%。

　　从三季度行情走势来看，各年金主体投资能力优劣毕现无疑。在9只年金重仓股7月份以来的涨跌幅中，出现明显的两极分化，6只个股下跌，出现涨幅的仅有3只。其中涨幅最高的是由中国民生银行股份有限公司企业年金计划重仓的博彦科技 ，民生银行年金账户二季度新进该个股，当期持仓量为46.28万股。三季度以来，博彦科技区间涨幅为23.05%，民生银行年金账户建仓即获浮盈。

　　与此同时，同时被两家年金账户所青睐的北京利尔却“不堪重任”，三季度以来下跌19.75%，为目前披露出的年金重仓股中跌幅最大的个股。湖南省电力公司企业年金计划账户二季度末持有该个股流通股193.8万股，环比增持6.72万股。另一持仓的年金账户为中国烟草总公司四川分公司年金计划账户，该账户二季度末持仓量为97.11万股，环比增持5.67万股。

　　二季度剔除10只个股　仁智油服被工行年金错杀

　　据发现，根据目前已经公布的中报数据 ，与2012年一季度报相比，二季度年金账户共剔除了10只个股，总共减持1167.97万股。

　　其中工行年金计划账户剔除了4只个股，包括一季度持仓量为183.1万股的恒源煤电 、持仓量为83.1万股的仁智油服、持仓量为37.4万股的三诺生物和持仓量为36.77万股的亚夏汽车 。而从三季度股价行情来看，仁智油服区间涨幅达10.18%，为10只被剔除个股中涨幅最高个股，明显被工行年金所错杀。

　　其次剔除个股最多的中石油年金计划账户，共剔除了3只个股。其中

　　一季度该账户持有江河幕墙 42.78万股，持有国风塑业 111.33万股，持有安徽合力 471.37万股，而在二季度，工行年金账户不再出现在该3只个股的十大流通股股东之列。

　　二季度，农行年金账户也剔除了两只个股，分别为江钻股份和钢研高纳 。在一季度，农行分别持有两只个股69.74万股和59.16万股流通股。另外湖南省电力公司企业年金计划账户也剔除旗滨集团 ，该账户曾在一季度持有该个股73.22万股流通股。

　　从公司净利润来看，10只被剔除个股二季度末都出现了净利润正增长，其中恒源煤电、安徽合力和江河幕墙均净利润过亿，分别为5.36亿元、2.1亿元和1.22亿元，由此似乎可以看出，年金在二季度的A股市场的投资中仍持保守谨慎的态度，在大盘短期走势尚不明朗的情况下，主要采用以退为进的重仓风格。