私募下半年仍看好消费股 医药股防御优势明显

　　市场分析人士认为，低位红三兵在技术上属多头反弹信号，特别是在宏观经济逐步见底回升、稳增长的信贷措施正在进一步落实的大背景下，A股跌破前期低点的可能性仍较小。近期市场围绕着箱体底部的不断反复筑底，表明多方在慢慢积聚能量。

　　私募看好消费股表现

　　“消费是我们长期看好的板块。这和大的中国宏观经济、和经济转型相关的，另外还有一些机会来自于和金融板块相关的。包括最近一段时间，除了传统的刺激政策外，还有一些新兴的，但到底能不能实施我们还在观察。因为一些政策带来的变化，比说金改、医疗等都有一些机会，这些我们也是比较关注的。 ”由和讯网主办的“2012年夏季中国私募基金尖峰论坛”昨天举行，上海朱雀投资高级合伙人王欢在论坛上表示。

　　也有私募持不同观点。上海智德投资总裁伍军表示：“大家都认同消费板块，而且也会有收获。但我可以明确告诉你，这个东西大家开始反向操作了。我觉得任何东西都要适可而止。有的时候太积极的地方不一定是最安全的地方。”陕西创赢投资理财有限公司总经理崔军表示，现在A股是钻石底，最晚在三年之内就会有一波大牛市，因为现在经济已在慢慢复苏，市场利率在下调，股票太便宜了。他还指出，一定要买业绩高速增长的企业，不能去做投机炒作，才会风险更小。

　　据某私募研究中心调查，30.43%私募看好消费股下半年的表现，政策受益类行业被 21.74%私募看好，17.39%私募看好金融股在下半年的表现，医药、环保、早周期性行业和估值修复机会也被13.04%私募看好，8.7%私募看好地产股。

　　医药股防御优势明显

　　现在经济增速下滑的趋势很明显，而CPI等通胀指标已被有效控制，甚至经济还有硬着陆的风险，这个时候中国经济的头等目标就是稳增长。刺激股市表现回升，刺激居民消费，是和稳增长的目标一致的，所以可看到，从2011年底开始，管理层刺激股市的手段日趋明显，直接引导资金流入股市的手段不断强化。在此背景下，股市脱离熊市周期的进程正在从量变走向质变，股市的回暖只是时间问题。近期市场就是围绕着箱体底部不断反复筑底，多方在慢慢积聚能量，等待一轮超级上升行情的展开。

　　弱势大盘下，医药板块整体走势强于大盘，防御性优势逐渐体现，最终成为申万一级行业板块中唯一上涨的板块。

　　“十二五”期间，国家已明确整体改革思路：将医改资源投入需求方(即医保基金)，以公平市场竞争的方式让医疗机构获得资源，从而提高医院改革动力和自身竞争力;同时，将医疗资源供给的补充放权给社会资本，在提升医疗资源优化配置的同时促进医疗服务的市场化竞争。国金证券认为，鼓励民营资本办医的细化政策有望逐步出台，有望看到中国医疗市场的加速市场化开放，有运营经验和区位优势的民营医疗机构将成为最大受益者。覆盖的公司当中重点推荐：迪安诊断(第三方检测)、爱尔眼科(特色专科)、开元投资(民营综合医院)、复星医药(专科综合)。

　　最近医药股行情全面爆发。分析师表示，在追求中报和提价主线的同时，考虑配置一些 “股价没有过度表现，但又有基本面支撑的品种”，布局7月下旬风格转换轮涨的机会。个股方面，华东医药、益佰制药、输液龙头、华兰生物、迪安诊断值得关注。