季报风险集中释放 地雷阵恐引爆黑色星期一

　　本周，A股将迎来季报冲击波最高潮。分析人士认为，由于权重排名一二位的中国石油、工商银行以及多只超级大象要到10月最后一天才公布三季报，而银行、煤炭、汽车、基建等多个权重板块均存在业绩下降风险，大盘将迎来利空大考验，有可能再度引发黑色星期一。

　　权重股业绩隐患

　　本周，众多权重股、大盘股三季报将披露，一旦数据欠佳，必然拖累大盘。根据各公司的季报预披露时间粗略统计显示，10月29日~31日这3天里，将有约1200家上市公司披露三季报，几乎和此前披露的数量相当。也就是说，季报对市场的冲击将在本周集中释放。

　　统计显示，沪深两市前50大权重股中，截至10月26日仅有11只个股公布三季报，反映出的业绩隐患已不容忽视。比如中国银行、华夏银行和平安银行情况同样不太好，都出现了明显下跌趋势。本周，13只银行股将公布三季报，风险压力不小。上周末，中国人寿公布三季度单季巨亏22亿元，自2008年以来首现单季亏损，分析人士认为可能引发本周黑色星期一。

　　煤炭股、汽车股、基建股也面临地雷阵。位列沪深两市第六大权重股中国神华，由于三季度煤炭价格大幅下降，第三季度净利113.74亿元，同比下降8%。

　　上汽集团作为第十二大权重股将在10月31日披露三季报，上半年净利润增幅已萎缩至5.08%，三季度汽车销量并未出现大幅反弹，因为没披露三季度业绩预告而令人堪忧。

　　中国建筑、三一重工、中国重工等基建、机械类个股也将在本周披露三季报。由于中报业绩已经下滑，在基建投资恢复缓慢的背景下，这些权重股均面临三季报业绩风险。

　　最大风险在小盘

　　不少分析人士认为，相比大盘股估值较低以及目前市场具有维护稳定的需要，本周风险最大的仍是小盘股。统计显示，截至10月26日，沪深主板公司估值已相当低，但中小板、创业板成分股平均市盈率依旧高企。中小板平均市盈率为29.1倍，较2008年11月底19.62倍的数字仍高出不少。创业板平均市盈率34.54倍，仍高于今年1月单日最低的33.66倍。

　　值得注意的是，上述市盈率数据还是根据当前股价与今年中报数据相比生成的，申银万国认为，中小板三季度业绩相比半年报分化更加明显，整体盈利状况不容乐观。

　　可能砸出大底部

　　分析人士认为，根据此前年度的规律，假设三季报收官战出现大跌，就有可能砸出底部。

　　从时间上看，重要会议之前往往表现为相对稳定的窄幅整理行情，而要到重要会议结束时才可能有反转行情。从技术图形上看，当前行情还需要类似2003年底那样的急跌放量。由此判断，本周或是比较难熬的一周，如果指数大幅下跌，反弹行情或随即出现。如果本周走势比较温和，大行情或将拖到11月中下旬。