垃圾滤液处理龙头，受益于行业高增长

　　逢低必抄秘笈：绝佳买线(红色)高起的时候，并且发出必买提示。在高企在上方转折对应的日子之后，注意是高起后转折下来的日子左右最好。 对于逢低必抄的，紫色窗，紫色方块，属于变盘窗。配合必买和转折线高起，就是买入配置变盘机会。其他时间一般是提示变盘的意思。需要自行把握股价高低阶段。变盘提示总是需要操作的。这是要选择中线方向，而不是观望。

　　黄色笑脸表示必买信号;蓝色柱表示抄底信号。

　　业绩实现高增长。2012年上半年，公司实现营业收入 16403.39 万元，较去年同期增长31.64% ，实现营业利润3158.73 万元，较去年同期增长24.46%，实现归属于母公司的净利润2793.86 万元，较去年同期增长 29.19%。报告期内公司环保工程业务实现收入11,800.36万元，环保设备业务实现收入 3,873.31 万元，运营服务业务实现收入719.77 万元，三项业务收入均较去年同期实现一定的增长，由于今年委托运营项目增加了珠海项目、六盘水项目等，运营收入同比去年实现了较大幅度增长，总体生产经营情况良好。

　　在手订单充足。2011 年公司新获垃圾渗滤液处理工程项目订单4.6 亿元，较2010 年实现了翻番的增长，公司去年三分之二以上订单都在三、四季度陆续获得，\预计公司结转2012年订单在3亿左右。经过不完全统计公司上半年签订订单18,331.86亿，假设去年4.6亿订单有1/3为上半年签订，今年上半年签订订单同比增长超20%。考虑到上半年公司结转收入1.6亿，预计公司目前在手订单仍有3.2亿左右，有望支持公司下半年高增长。

　　进军餐厨垃圾处理领域。经过近两年的技术引进、消化和再创新研发，公司在餐厨垃圾处理业务方面的人员储备和技术储备已经基本完成，公司的餐厨垃圾处理工艺也已最终定型，下半年公司将积极参与国内各地陆续开展的餐厨垃圾处理项目的建设招标，力争实现公司在餐厨垃圾处理项目的突破，真正实现公司从单一的渗滤液处理业务向固废处理业务领域的产业链延伸。据统计餐厨垃圾处理比例在“十一五”末仅 10%，根据“十二五”规划全国城镇新增生活垃圾无害化处理设施能力58 万吨/日，据简单测算处理比例有望达到30%的水平。餐厨垃圾在国内属于新领域，在推广初期增速较快，公司及时进入该领域有望获得先发优势。

　　由EPC向BOT模式转换。公司近期由单纯的工程模式转向BOT模式，近期签订的项目大多数为BOT模式，本项目也为BOT模式项目。在地方政府财政紧张的背景下，BOT模式的项目占比越来越高，公司作为上市公司可以充分利用资本市场募集资金，在项目获取上占据优势。更多的渗滤液处理 BOT 建设项目，锁定未来长期稳定的运营业务收入，以增强公司未来业绩水平的持续稳定性。

　　“十二五”生活垃圾无害化处理投资大幅增长。《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》到2015 年，直辖市、省会城市和计划单列市生活垃圾全部实现无害化处理，城市生活垃圾无害化处理率达到90%以上;县城生活垃圾无害化处理率达到 70%以上。实现全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约 2636亿元，较“十一五”规划的总投资(863 亿元)增长205%，较“十一五”实际实现的投资(561 亿元)增长370%。公司所处行业及生活垃圾处理的滤液处理以及餐厨垃圾处理，将充分受益于行业的高增长。