寻找A股最具爆发力的主题

　　A股能够享受美股映射效应。从99年科网泡沫、再到今天的页岩气、苹果皮，虽然创新和技术上落后，但A股往往能够享受到这种技术溢出带来的映射效应：要么能够分享到新技术产业链上的一环(苹果皮)，要么在资源禀赋相似的基础上，能够进行产业模仿和复制(页岩气)。

　　新兴技术周期曲线预示苹果落地之后的下一个引力。新兴技术周期曲线是这样一条曲线：站在目前这个时点，从技术所处的阶段(商业化的程度，资本市场的语言就是“见到EPS的时间”)和所处的预期阶段(产业界和资本市场对此项技术的预期值，资本市场的语言就是“是否处于估值向上”)两个维度，对全球前50大对产业界影响巨大的技术进行框算。因此，只有同时具备“技术预期向上”和“正在接近大规模商业化”两个标准的技术革命，才能成为苹果落地之后的美股映射股：无线充电、混合云计算、硅阳极电池。

　　虽然这三个领域看似随机，实则仍然是本轮经济危机倒逼美国“能源+技术”双重革命下，“页岩气+苹果皮”的纵向延伸。页岩气到硅阳极电池，是能源战略从源端向储能端移动;苹果皮到无线充电/混合云，是硬件平台到基于硬件的平台市场。

　　主题一：无线充电

　　无线充电打开电池续航上限。移动互联网发展如此惊人，电池续航能力成为关注(忘带充电器，插座不够……)，无线充电市场应运而生。

　　无线充电超400亿的市场的规模。Qi标准无线充电注册产品数量已突破100;IMS估计，12年出货量：手机17亿部，NB2亿部，媒体播放器1.2亿部，数码相机1.3亿部，平板电脑1亿部。再加上电视、PC等，可搭载无线充电的终端25亿部;MarketsandMarkets预计全球无线充电市场17年达到71.6亿美元(超400亿人民币);iSuppli：预计到2014年，无线充电设备的出货量将达到2亿5千万台。

　　无线充电在发达国家已经开始商业化应用。PowerMat和Duracell(在美国)，PowerMat和Duracell共同在美国纽约推出的基于Qi标准的“24-hourPowerSystem”，旨在提供无处不在的充电服务，正在积极与机场、餐厅、娱乐场所、运营商、家具商等机构寻求合作，以推广无线充电服务覆盖，更找到说唱大师Jay-Z为其代言，Powerkiss(在欧洲)，合作方包括北欧最大的咖啡连锁Wayne"s、著名旅游景点餐饮品牌运营商SSP(旗下经营BurgerKing、illy等)，在欧洲20个机场、3个火车站提供无线充电服务。

　　相对看好在无线充电产业链和下游大客户粘性两个维度上具有优势的硕贝德(300322)，同时也建议关注信维通信(300136)、立讯精密(002475)。

　　主题二：电子取证

　　移动互联催生电子取证市场从蓝海进入红海。移动互联迅速改变业态、商业模式的同时，也引发越来越多的基于移动互联上的欺诈、违约和纠纷。移动互联平台爆发式增长对信息的安全性、公正性诉求迅速提高，电子取证市场有望从传统的红海领域(司法诉讼)，向蓝海领域(移动电商)切入。

　　电子取证市场进入蓝海领域的关键之一从B2G到B2C。从中美两国电子取证市场的行业增速图可以看出，如果电子取证只是行驶在B2G下，则行业面临天花板;而只有激活数量庞大的企业、数亿的个人，从B2G到B2C才能打开电子取证市场的蓝海。

　　电子取证市场进入蓝海领域的关键之二商业模式突破。360周鸿 曾说过：基于移动互联网平台的业务能否做成，关键是能否寻找到商业模式，找到挣钱的方式。事实上，目前基于移动互联的许多平台，虽然有很多用户，但是不挣钱，就是因为没有好的商业模式。

　　电子取证市场，如果要找到做B2C的商业模式，必须突破效率和成本障碍。传统的B2G的商业模式，相当于傍大款，因为主要是通过向公安、司法、工商等数量相对有限的政府机构，销售单体价值较大的硬件设备;但是对于企业、个人而言，需要寻找“高效率、低成本”的商业模式，否则电子取证很难走向B2C。试想，一笔淘宝上200元的交易，如果要花掉1万元的官司费和几个月的诉讼时间，消费者肯定不会接受这种商业模式。

　　云平台破解B2G到B2C效率低费用高的障碍。在采用云平台后，电子取证事实上可实现三大好处，极大改良效率和成本：

　　1.实用：以往电子证据取证一般都是在事后取证，而事后取证往往面对的是经过修改或者删除的数据，难度较大。云平台下，只需提前“上传”，就可通过事前取证，有效保护数据的完整性和原始性;2.便宜：采取自助式服务，无需人工干预，降低了人工成本;3.保障：电子数据从用户处公证云平台出具公证书的整个过程不被篡改，从而保证电子证据的原始、完整与安全，提高电子证据的证明力，减少了在鉴定和公证环节的技术支出，成本低廉，普通用户负担得起;4.快速：用户只需在云端进行上传相关数据和材料，提交公证申请等几个简单的操作，在需要出证时，就能获得通过鉴定和公证的电子证据和相关报告书，可以直接用于向法院举证。

　　云平台积极应对电子取证市场。苹果和三星让人人拥有一台可移动的手机，改变了人与人之间聚集、交流等方式，基于移动硬件上搭建起来的平台后的商业创建市场，才是更大的市场。因此，未来一定会从“傍硬件大佬”到“傍平台大佬”。我们保守估计，B2G到B2C，电子市场容量在30个亿左右，美亚目前主要的司法领域的电子取证市场一年营收也就2个亿左右。

　　看好在云平台上先发优势的企业美亚柏科(300188,股吧)(300188)。首先，公司在司法、民用诉讼领域已积累较多经验，拥有稀缺的“牌照资源”;其次，快速切入移动互联平台上的各个角落：网购取证(聊天+录音)、微博取证、电邮取证等等;虽未公告，但是我们从其app登录方式窥察到其与淘宝、腾讯和微博等移动互联平台大佬开始合作：可以用支付宝、qq和微博账号直接登录美亚柏科网站，也就意味着目前移动互联最大的三大平台，事实上已经把其最重要的平台资源拿来和美亚分享，这显示了美亚切入“傍平台大佬”的迹象。

　　主题三：能源革命的另一端储能

　　能源革命亟待“储能领域”的突破。页岩气、光伏等新能源解决的都是“源”端的问题，但能源天平的另一端储能不突破，新能源汽车、消费电子等始终面临制约(某种程度上，苹果、三星等在手机上，最后一个大的革命点就是电池)。

　　储能是一个万亿级的市场。从消费电子、新能源汽车，再到智能电网、分布式能源、节能建筑等，储能关乎人类生活的方方面面。事实上，储能与目前所谓的“第三次工业革命”不谋而合。

　　全球范围都在加大对储能技术的技术突破，但“储能”革命，往往是化学方程式上的突破，其技术周期往往比“源”端的技术周期更长，更难突破。

　　经济危机的严重性，确实倒逼出储能领域的技术突破硅阳极电池。石墨作为电池的一极已经活跃在电池市场上数十载，而硅阳极电池(硅纳米线做阳极的锂电池)，理论储电能力是传统石墨锂电池的10倍，并且能延长锂电池的使用寿命。同时，传统锂电池生产线可以较低成本承接硅阳极电池生产线，而无需推倒重来。

　　硅阳极电池是不是一个3-5年的故事?No!!投资者往往是看到美国那边页岩气、苹果出来后，才开始研究股票，这是主题投资最忌讳的。事实上，从PE/VC入手，把握新技术周期所处的阶段，才能够做好主题投资的“择时”;我们仔细跟踪了投资硅阳极电池的PE(ImperialInnovation),是帝国理工下面，专门和全球顶尖技术类科研机构合作，定位“前沿技术商业化生产”的公司，旗下最大两项资产之一Nexeon即是硅阳极电池材料生产商。从2005年到现在，Nexeon没有盈利，但是PE仍在不断投钱，可见此项技术的商业化前景是非常确定的。

　　硅阳极电池已开始进入小规模商业化应用进程。目前该项技术已开始在部分国家规模化生产(英国Nexeon公司已开始量产硅阳极电池)，包括日本等;硅阳极电池已开始进入部分新能源汽车电池领域，同时也正在切入消费电子领域。也许明年，我们就能看到Iphone、三星手机的电池用硅阳极电池?

　　储能革命若在明年大规模商业化，国内相关储能细分领域将被映射。首先，整个硅阳极电池(化学储能)产业链较长，并且转接到现有电池生产线的成本不高;国内储能产业，特别是化学储能相关产业链，有望享受硅阳极电池预期引爆带动的投资机会。

　　从成本效率比看国内各项储能技术，物理储能中的抽水蓄能、压缩空气储能和化学储能更“经济”。从技术成熟坐标来看国内各项储能技术，物理储能中的抽水蓄能和化学储能成熟度相对较高。

　　在新储能技术革命带动下，能源战略从“源”革命(页岩气)走向“储能”革命，有望引爆国内相关储能细分行业。看好浙富股份002266)、鑫龙电器(002298)、开山股份300257)等。