食品饮料--中报行情将继续升温

　　一周行业重点新闻动态：

　　葡萄酒“十二五”规划出台，将培育百亿收入大企业，行业整合在即;

　　酒仙网年内将与百家白酒企业合作，电商风暴或引行业变局。

　　一周公司重点新闻动态：

　　凯乐科技“酒量”渐长，拟购名豪酒业51%股权;

　　华润雪花年产26 万千升啤酒生产基地在商丘开工，推进中原市场战略布局。

　　上周主要产品价格走势监测：生猪出厂价、玉米批发价和猪粮比价同比上月分别上涨2%、1%和1%，环比上周持平;酸奶、国产品牌婴幼儿奶粉和成人奶粉价格同比上月上涨1%，环比上周持平;大豆和花生批发均价同比上月分别下降1%和上涨1%，环比上周分别持平和下降1%;小麦和大麦现货价格同比上月分别下跌4%和5%，环比上周分别持平和上涨1%。

　　板块中报行情热度渐升：随着中报预告的披露，经济不景气的影响逐渐显现，周期品的业绩地雷依次引爆，甚至大众消费品也出现了业绩下滑的迹象。在此背景下，白酒去年提价带来的业绩确定性高增长就显得更加难能可贵，已披露的白酒中报预告也已证实。因此我们认为已“渐入佳境”的白酒中报行情有望“更上一层楼”。重申7 月推荐五粮液、汤臣倍健、古越龙山、酒鬼酒、青青稞酒和山西汾酒：

　　五粮液由估值修复机会演变为配臵型机会：继我们7 月6 日发布深度报告推荐后，市场预期迅速扭转，公司估值得到快速修复。而股权关系理顺带来对未来分红率提升的预期，以及结构性提价对经销商信心的支撑，使市场看到公司基本面长期改善的可能，公司重新成为优秀的配臵型标的，目前估值仍有上涨空间。

　　汤臣倍健(下半年进入品牌宣传密集期，或将带来销量的大幅提高);古越龙山(行业拐点渐近，下半年机制改善或可激活有利基因);酒鬼酒(业绩爆发期，全年收入20 亿可期，预计三季报仍然存在超预期的可能性);青青稞酒(塞外洋河+民营机制+西北五省无竞争对手);山西汾酒(下半年业绩环比改善及3Q 并表的机会)。